Le marché boursier abrite les entreprises les plus innovantes au monde, mais il abrite également certaines des histoires d’entreprise les plus assiégées de l’histoire. Ce n’est pas souvent que ces entreprises se retournent pour faire un retour, mais c’est certainement la société de caméras d’action de mouvement Go Pro (GPRO 1,83 %) semble avoir réussi.
Plusieurs experts du marché ont développé des inquiétudes dans les années qui ont suivi l’introduction en bourse de GoPro en 2014, alors que la société avait du mal à évoluer au-delà de son activité de matériel de caméra unidimensionnelle, et son action a ainsi chuté de 93 % par rapport à son niveau record. Mais non seulement l’entreprise a survécu à ses défis, mais elle se développe à nouveau et est maintenant constamment rentable.
GoPro vient de publier ses résultats financiers pour le deuxième trimestre de 2022, et malgré des conditions économiques difficiles, la société a fait de nouveaux progrès positifs. Voici pourquoi les investisseurs devraient envisager d’acheter des actions GoPro maintenant.
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GoPro a ajouté de nouvelles sources de revenus
La fabrication de matériel de tout type est souvent coûteuse, de sorte que les marges bénéficiaires sont généralement assez faibles. La fabrication et la vente de caméras représentent toujours plus de 90 % des revenus de GoPro, et la marge bénéficiaire brute globale de l’entreprise s’est établie à 38 % au deuxième trimestre 2022.
Mais les clients fidèles ont désormais la possibilité de s’abonner au site Web GoPro.com pour bénéficier de remises exclusives sur les produits, d’un stockage cloud illimité pour leurs vidéos et de la possibilité de diffuser en direct directement depuis leur caméra GoPro – pour n’en nommer que quelques-uns parmi une liste croissante de avantages. Le prix de cet abonnement est de 49,99 $ par an et plus de 1,9 million de clients se sont inscrits, marquant un taux de croissance de 65 % depuis le deuxième trimestre 2021.
D’ici la fin de 2022, GoPro s’attend à ce que sa base d’abonnés dépasse 2,2 millions, ce qui pourrait générer 100 millions de dollars de revenus récurrents annuels, mais la meilleure partie est que l’activité d’abonnement s’accompagne d’une marge bénéficiaire brute pouvant atteindre 80%, une grande partie de les revenus pourraient être versés au résultat net de l’entreprise.
GoPro vend également un abonnement de 9,99 $ par an à son application de caméra Quik, conçue pour remplacer le logiciel de caméra natif sur le smartphone de l’utilisateur. En outre, la société est sur le point de lancer un nouveau logiciel d’édition de bureau en 2023, qui ajoutera encore une autre source de revenus à marge élevée.
GoPro retravaille son mix de ventes
GoPro s’est historiquement appuyé sur de grandes chaînes de vente au détail pour vendre ses caméras et ses accessoires. Ce canal de vente est incroyablement fiable, mais cela signifie que GoPro doit sacrifier une partie de ses bénéfices à chaque détaillant et cela signifie également que l’entreprise a une relation moins directe avec ses clients.
GoPro tente de réaliser davantage de ses ventes via un canal direct au consommateur en utilisant son site Web, et au deuxième trimestre, cela représentait 38% des revenus. Chaque unité vendue de cette manière a une marge bénéficiaire plus élevée, et cela donne également à l’entreprise une ligne de communication directe avec chaque client pour les informer des nouveaux produits et fournir un niveau de service plus personnel pour les inciter à revenir.
Ce dernier point sera très précieux car GoPro continue d’étendre sa gamme de matériel pour inclure des produits pour de nouveaux cas d’utilisation, il bénéficiera donc de tenir les clients informés. Par exemple, en avril, la société a lancé son édition HERO10 Black Bones, spécialement conçue pour être montée sur des drones pour la vidéographie aérienne.
Le stock GoPro est une grande valeur
GoPro reconnaît que le reste de 2022 sera difficile avec une inflation plus élevée et des taux d’intérêt en hausse qui nuisent au pouvoir d’achat des consommateurs. C’est pourquoi la société a révisé légèrement à la baisse ses estimations de ventes pour l’ensemble de l’année, passant de 3,2 millions d’unités de produits à 3,1 millions d’unités.
Il s’attend également à continuer à être touché par la force du dollar américain, car les taux de change défavorables ont un impact sur les revenus qu’il réalise dans les pays étrangers – son chiffre d’affaires de 251 millions de dollars au deuxième trimestre aurait été supérieur de 8 millions de dollars sans cet obstacle externe. .
Néanmoins, GoPro a généré 0,92 $ de bénéfice par action non conforme aux PCGR au cours des quatre derniers trimestres, ce qui place son action à un multiple cours/bénéfice de seulement 7,1. C’est une réduction de 73 % sur le Nasdaq-100 l’indice technologique, qui se négocie à un multiple de 26,8, ce qui implique que l’action GoPro devrait plus que tripler pour se négocier en ligne avec le marché plus large.
Tant que GoPro reste rentable tout au long de cette période économique difficile, la hausse de son action devrait rester sur la table à partir d’ici. Ensuite, à mesure qu’il lance progressivement de nouveaux produits et des abonnements à marge élevée d’ici 2023, il pourrait trouver une reprise de la croissance qui pourrait entraîner des gains importants dans le cours de ses actions à plus long terme.