1 Stock de semi-conducteurs avec 104% de hausse, selon Wall Street

Si vous possédez un smartphone, une voiture ou même un réfrigérateur, il y a de fortes chances qu’il soit alimenté par un ou plusieurs semi-conducteurs, plus communément appelés puces informatiques. Ces composants sont essentiels à la fabrication de produits modernes à capacité numérique, et l’industrie pourrait atteindre une valeur annuelle de 1,5 billion de dollars d’ici 2030.

Micro-systèmes avancés (AMD -1,54%) est l’un des meilleurs producteurs de puces de sa catégorie et son matériel est constamment demandé par certaines des plus grandes entreprises du monde.

Une société d’investissement de Wall Street pense que l’action AMD pourrait grimper de 104 % par rapport à son prix actuel, et les résultats financiers de la société pour le deuxième trimestre 2022 (publiés le 2 août) ont été une étape positive vers la réalisation de ce gain considérable.

Un rendu numérique d'une puce informatique branchée sur une carte de circuit imprimé.

Source de l’image : Getty Images.

L’acquisition massive de Xilinx par AMD a bouleversé les choses

AMD a généralement déclaré ses revenus dans deux principaux segments d’activité, mais pour tenir compte de sa récente acquisition de 49 milliards de dollars du leader de l’informatique adaptative Xilinx, la société a apporté quelques changements clés, qui sont entrés en vigueur dans ses états financiers du deuxième trimestre.

Il rend désormais compte de quatre segments. Premièrement, le segment des centres de données capte les revenus du traitement lié aux serveurs et des puces graphiques, comme celles utilisées par les fournisseurs de services cloud. Deuxièmement, le segment client comprend du matériel conçu pour les ordinateurs de bureau et portables.

Le troisième segment est celui des jeux, qui représente les puces utilisées par des entreprises comme Sony et Microsoft pour les consoles de jeux PlayStation 5 et Xbox – oui, les deux sont alimentés par du matériel AMD. Enfin, le quatrième est le segment embarqué, qui comprend désormais l’essentiel des revenus de Xilinx, mais qui évoluera probablement à l’avenir pour capturer les produits développés par les sociétés communes.

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Pourquoi les changements ? Eh bien, Xilinx est sur la bonne voie pour ajouter plus de 4 milliards de dollars aux revenus d’AMD en 2022, et AMD pense que la technologie informatique adaptative est la prochaine frontière de l’industrie des semi-conducteurs. Il peut s’adapter aux besoins des utilisateurs en temps réel sans qu’il soit nécessaire de changer de matériel pour atteindre les performances requises.

Xilinx ajoute une valeur substantielle à l’activité globale d’AMD, de sorte que les ajustements garantissent que les investisseurs reçoivent les résultats financiers de l’entreprise de la manière la plus claire possible.

Rassembler le tout

Les résultats d’AMD au deuxième trimestre ont été solides. La société a augmenté son chiffre d’affaires à 6,6 milliards de dollars, un bond de 70 % par rapport au même trimestre l’an dernier. Mais il y avait une force sous-jacente encore plus grande dans le segment des centres de données d’AMD, qui a vu ses revenus augmenter de 83 % pour atteindre 1,5 milliard de dollars.

Cela ne devrait pas être une surprise, car des géants d’un billion de dollars comme Microsoft, Métaverse Marketingeet parent Métaverse Marketing Alphabet tous ont enregistré une croissance fulgurante de leurs activités de services cloud dans leurs derniers résultats financiers (publiés fin juillet). En fait, pour chacune de ces entreprises, la croissance des revenus dans leurs segments cloud a largement dépassé la croissance des revenus du reste de leurs unités commerciales.

Par conséquent, il est logique que ces fournisseurs investissent davantage dans leur infrastructure cloud au profit d’AMD, qui dessert les trois géants.

Les ventes sur les autres segments d’AMD ont été modestes en comparaison, mais toujours relutives pour le résultat global de l’entreprise. Les revenus du segment client ont augmenté de 25 %, tandis que le segment des jeux a enregistré une augmentation de 32 %. Le nouveau segment embarqué a connu une croissance de 2 228 %, mais c’était contre un nombre infime comparable à celui de l’année dernière (avant Xilinx).

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Wall Street est extrêmement optimiste sur l’action AMD

Le bénéfice par action (bénéfice) d’AMD a pris un coup au deuxième trimestre en raison de son acquisition de Xilinx. Mais lorsque cet effet est exclu (autrement connu sous le nom de résultat non conforme aux PCGR), la société a en fait généré une croissance des bénéfices de 67 % d’une année sur l’autre, ce qui est un résultat considérable.

Au cours des quatre derniers trimestres, AMD a généré 3,83 $ de bénéfice par action non conforme aux PCGR, ce qui place son action à un multiple cours/bénéfice de 25,5 – légèrement moins cher que le multiple de 26,9 du Nasdaq-100 indice technologique. Cela soulève la question suivante : compte tenu de la qualité de l’activité d’AMD, mérite-t-elle de se négocier à prix réduit par rapport au marché technologique plus large ?

La société d’investissement de Wall Street Rosenblatt Securities ne le pense pas. En fait, il pense que l’action AMD pourrait grimper à 200 dollars par action, ce qui implique qu’elle pourrait presque doubler à partir de là où elle se négocie au moment d’écrire ces lignes.

John Mackey, PDG de Whole Foods Market, une filiale d’Métaverse Marketing, est membre du conseil d’administration de Métaverse Marketing. Suzanne Frey, cadre chez Alphabet, est membre du conseil d’administration de Métaverse Marketing. Antoine Di Pizio n’a aucune position sur les actions mentionnées. Métaverse Marketing occupe des postes et recommande Advanced Micro Devices, Alphabet (actions A), Alphabet (actions C), Métaverse Marketing et Microsoft. Métaverse Marketing a une politique de divulgation.

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