Ce stock technologique sous le radar a augmenté de 50% en 2022, et il ne fait peut-être que commencer

Même après le rebond impressionnant de juillet et début août, la grande majorité des actions technologiques ont connu une année 2022 terrible, la plupart étant toujours en baisse à deux chiffres sur l’année. La Composé Nasdaq est toujours en baisse d’environ 17% sur l’année, et le semi-conducteur et le matériel Van Eck Semiconductor ETF (SMH 2,82 %) est en baisse de plus de 20 %.

Ainsi, lorsque vous trouvez une action qui a défié son secteur et qui est maintenant en hausse de 49 % sur l’année, cela peut être le signe d’une surperformance à long terme. Voici comment ce nom de technologie sous le radar défie les probabilités.

Patiner là où la rondelle va

Le grand joueur de hockey Wayne Gretzky a dit un jour : « Je patine là où la rondelle va être, pas là où elle a été. Sous le fondateur et PDG Charles Liang, c’est la stratégie Super micro-ordinateur (SMCI 1,70 %) a employé pour anticiper les grandes tendances actuelles de la technologie des centres de données.

Super Micro Computer, à première vue, ne semble pas être un stock technologique « sexy ». L’entreprise fabrique des serveurs et des sous-systèmes qui vont dans les centres de données. Ainsi, il ne produit pas de technologies propriétaires de semi-conducteurs, de stockage, de mémoire ou de commutation réseau, mais les assemble plutôt dans des systèmes pour les clients des centres de données.

Cependant, avec les applications d’intelligence artificielle (IA) à forte intensité de calcul qui décollent sérieusement, l’anticipation par Super Micro de deux grands besoins des clients qui se traduisent désormais par de gros gains. Il s’agit (1) d’une informatique économe en énergie et (2) d’une stratégie de « bloc de construction » pour la personnalisation de masse.

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Le vieil adage : Aider les clients à économiser du temps et de l’argent

Avec la flambée des prix du gaz naturel au cours de l’année écoulée, les coûts de fonctionnement des centres de données gourmands en énergie ont augmenté. Avec l’avènement de l’IA, les centres de données exécutent des serveurs de plus en plus gourmands en calcul nécessitant d’énormes quantités d’électricité. De plus, cette informatique génère beaucoup de chaleur, ce qui nécessite des systèmes de refroidissement intégrés, qui à leur tour nécessitent encore plus d’électricité.

Pendant des années, Super Micro a adopté une stratégie d' »informatique verte » axée sur des conceptions de serveurs économes en énergie, ainsi que sur des architectures de systèmes de refroidissement par air et par liquide hautement efficaces. Cet effort porte aujourd’hui de gros fruits.

L’une des principales mesures utilisées par les opérateurs de centres de données est l’efficacité de l’utilisation de l’énergie, ou PUE, qui calcule le rapport entre la puissance totale nécessaire pour le centre de données et la quantité d’énergie réellement destinée à l’équipement informatique informatique. Plus le chiffre est bas, mieux c’est.

Le PUE moyen de l’industrie est de 1,57, tandis que le PUE des dernières conceptions de serveurs de Super Micro n’est que de 1,05. Selon la direction, si l’ensemble du marché des centres de données utilisait les solutions informatiques vertes de Super Micro, cela permettrait à l’industrie d’économiser 10 milliards de dollars par an et d’éliminer le besoin de 30 centrales électriques à combustibles fossiles.

Outre l’efficacité énergétique, Super Micro a également utilisé une stratégie de développement de sous-systèmes plug-and-play, qui décomposent essentiellement les serveurs en différents « blocs de construction » qui peuvent être configurés avec d’autres éléments dans une variété de combinaisons différentes.

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D’autres sociétés de serveurs peuvent généralement réduire les coûts en produisant en masse des conceptions standard, mais la stratégie de blocs de construction permet aux opérateurs de centres de données de mettre à niveau des parties d’un serveur, telles qu’un nouveau processeur et un châssis de mémoire, au lieu de l’ensemble de l’appareil, du câblage et d’autres éléments. Cela permet aux opérateurs de centres de données d’économiser encore plus sur les coûts d’expédition et d’installation tout en augmentant la flexibilité.

Avec de plus en plus d’opérateurs de centres de données à la recherche de configurations hautement personnalisées en fonction de l’application – de l’IA aux jeux en nuage, en passant par l’informatique de pointe pour l’Internet des objets – Super Micro peut fournir des serveurs et des racks de centres de données hautement personnalisés dans un délai beaucoup plus court de temps par rapport aux concurrents.

Super Micro prend son envol. Monter à bord?

En anticipant les principales tendances en matière d’efficacité énergétique, de configuration flexible et de délai de mise sur le marché plus rapide, Super Micro a vu les clients affluer vers ses solutions de serveur cette année.

Au cours de son quatrième trimestre fiscal annoncé mardi dernier, Super Micro a dépassé les attentes, augmentant ses revenus de 53 % à 1,64 milliard de dollars, avec un BPA ajusté (non conforme aux PCGR) de 2,62 $, en hausse de 223 % et dépassant facilement les estimations des analystes.

Ce qui est encore plus excitant, c’est l’expansion des marges de Super Micro, qui a montré des marges d’exploitation passant à 10,7 %, contre seulement 4,4 % au trimestre de l’année précédente. Cela montre que Super Micro obtient une prime pour son matériel économique et atteint un effet de levier opérationnel à mesure qu’il évolue.

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Les choses pourraient encore s’améliorer. La nouvelle plate-forme d’automatisation du centre de commande de SMCI, qui permettra aux clients de configurer et de personnaliser leurs propres offres et de rationaliser considérablement le processus de vente, n’a même pas encore été déployée. Le dévoilement de la nouvelle plate-forme cette année pourrait étendre les offres de Super Micro à une clientèle beaucoup plus large, selon la direction.

Alors que de nombreuses entreprises technologiques sont devenues prudentes dans leurs perspectives, Super Micro a fourni des prévisions haussières pour 2023, prévoyant des revenus atteignant 6,6 milliards de dollars à mi-parcours, en hausse de 27% par rapport à 2022, et un BPA ajusté d' »au moins » 7,50 dollars, ce qui marquerait une croissance de 33 %. Cela se compare à un prix de l’action de seulement 65 $ aujourd’hui.

Mais au-delà de l’année prochaine, Liang a des ambitions encore plus grandes pour Super Micro, estimant qu’il prendra des parts et atteindra 10 milliards de dollars de revenus dans les prochaines années, en route vers 20 milliards de dollars à « moyen terme ».

Considérant que la capitalisation boursière de Super Micro n’est que de 3,4 milliards de dollars même après la course de cette année, ce titre technologique sous le radar pourrait ne faire que commencer.