Cette action Buffett est-elle un achat en ce moment ?

Au premier trimestre 2022, le cabinet de Warren Buffett, Berkshire Hathaway (BRK.A 1,66 %) (BRK.B 1,71 %)a investi 4,2 milliards de dollars pour 121 millions d’actions du fabricant d’ordinateurs personnels et d’imprimantes HP (HPQ 1,26 %). Les actions de HP ont bondi lorsque la nouvelle a annoncé que Buffett avait pris position dans l’entreprise. Avant cela, cependant, l’action avait gagné 50 % depuis octobre 2009. Qu’est-ce que Buffett a vu dans l’entreprise que personne d’autre n’a vu ?

Que voit Buffett dans HP ?

Même le disciple novice de Buffett peut vous dire que Buffett aime les entreprises qui génèrent des tonnes de flux de trésorerie. HP coche cette case. Au cours de son exercice 2021 clos le 31 octobre 2021, HP a généré un flux de trésorerie disponible de 5,8 milliards de dollars et avait une capitalisation boursière d’environ 35 milliards de dollars. Cela signifie que l’action avait un rendement de flux de trésorerie disponible de 16,6 % – pas trop minable !

Buffett est également un grand partisan de l’évaluation. Il aime acheter les actions de sociétés qui se négocient à de faibles ratios P/E, comme HP. Au cours du quatrième trimestre de 2021, le ratio P / E de HP a chuté à un chiffre moyen. Pour mettre le ratio P/E en perspective, depuis 1935, le ratio P/E moyen de S&P 500 les stocks ont été de 15,5. Buffett a pu acheter des actions à une valorisation attrayante par rapport aux valorisations historiques.

Personne participant à une visioconférence avec des collègues.

Source de l’image : Getty Images.

L’activité PC est cyclique ; les gens utilisent les ordinateurs pendant quelques années avant de les échanger, et de nouveaux modèles sont introduits. La pandémie de COVID-19 a introduit un autre cycle qui a frappé l’industrie du PC. Tout au long de 2020 et 2021, les employés se sont adaptés à un nouvel environnement de travail à domicile, ce qui a conduit à une année record pour les fabricants de PC. En 2021, HP a enregistré son chiffre d’affaires le plus élevé depuis 2014. Buffett pourrait anticiper que la main-d’œuvre à domicile ou hybride sera permanente.

Lire Plus  L'ancien directeur financier d'Activision-Blizzard démissionne du conseil d'administration de Smartsheet après un contrecoup interne – Metaverse Marketingverse Marketing

HP pense également que la tendance hybride va se poursuivre. Juste après le premier trimestre, la société a annoncé qu’elle avait acquis Poly, l’un des principaux fournisseurs d’audio et de vidéoconférence. Dans une présentation aux investisseurs, la direction a déclaré que la combinaison des ordinateurs personnels de HP et de l’équipement de conférence de Poly augmenterait la pénétration du marché des solutions de main-d’œuvre. Ils ont également noté que le marché adressable total des solutions de main-d’œuvre croît à un taux de croissance annuel composé de 8 % et devrait atteindre 120 milliards de dollars d’ici 2024.

Les entreprises qui repositionnent leur main-d’œuvre et leurs espaces de bureaux peuvent être enclines à faire affaire avec l’entreprise combinée. Par exemple, une entreprise qui achète ses ordinateurs portables, ses casques, ses écrans de visioconférence et ses logiciels auprès de fournisseurs distincts préférerait de loin opter pour HP, car elle peut tout équiper d’un seul fournisseur ayant de l’expérience dans tous les aspects d’une main-d’œuvre en évolution.

L’action HP est-elle un achat en ce moment ?

Certains investisseurs s’inquiètent d’un ralentissement des ventes de PC, compte tenu de sa croissance massive en 2020 et 2021. Jusqu’à un certain point, cela pourrait être vrai, mais si une main-d’œuvre hybride est là pour rester, le marché pourrait être plus grand que par le passé. . En outre, l’acquisition de Poly par HP la place dans une position fantastique pour être concurrentiel sur le marché en pleine croissance des solutions de main-d’œuvre.

Je conclurai avec un dernier principe du manuel Buffett. L’investisseur légendaire aime les entreprises qui s’engagent à racheter leurs actions. Depuis 2012, HP a utilisé 31,4 milliards de dollars de son flux de trésorerie disponible pour racheter des actions. Au cours de cette période, HP a réduit son nombre d’actions de 43 %, passant de près de 2 milliards d’actions à 1,1 milliard. Si vous voyez la même valeur et les mêmes perspectives de croissance chez HP que Buffett, les actions devraient être sur votre radar.

Lire Plus  Voici pourquoi Olo Stock a chuté comme un rocher aujourd'hui

B.J. Cook n’a aucune position sur les actions mentionnées. Metaverse Marketingverse Marketing occupe des postes et recommande Berkshire Hathaway (actions B). Metaverse Marketingverse Marketing recommande les options suivantes : appels longs de 200 $ en janvier 2023 sur Berkshire Hathaway (actions B), options de vente courtes de 200 $ en janvier 2023 sur Berkshire Hathaway (actions B) et appels courts de 265 $ en janvier 2023 sur Berkshire Hathaway (actions B). Metaverse Marketingverse Marketing a une politique de divulgation.