Comment Eli Lilly réduit la concurrence

Compagnie pharmaceutique Eli Lily (LLY 1,18 %) a obtenu une approbation majeure il y a trois mois avec son médicament antidiabétique de pointe, Mounjaro. Il est trop tôt pour dire si le médicament augmentera les revenus en baisse de Lilly, mais il a un potentiel énorme sur plusieurs marchés énormes. Les premiers résultats suggèrent que le médicament pourrait aider l’entreprise à conquérir une part cruciale dans ces segments clés.

Meilleur médicament contre le diabète

Le 13 mai, la Food and Drug Administration a approuvé l’injection hebdomadaire de Mounjaro pour les adultes atteints de diabète de type 2. Les essais cliniques de la société ont montré que Moujaro réduisait l’hémoglobine A1C, une mesure du contrôle de la glycémie, de 1,6 % de plus qu’un placebo et de 0,5 % de plus que son concurrent. Novo Nordiskle sémaglutide. Mounjaro utilise un mécanisme à double action unique en son genre impliquant deux hormones nécessaires au contrôle de la glycémie.

En fait, cela signifie que Mounjaro est une version plus avancée de l’actuel blockbuster le plus vendu de la société, Trulicity. Les deux médicaments agissent dans la voie hormonale GLP-1, mais le deuxième composant de Mounjaro ajoute une autre couche de protection pour stabiliser la glycémie.

Eli Lilly espère que Mounjaro prendra le relais de Trulicity et étendra la domination de l’entreprise dans l’espace GLP-1. Trulicity a engrangé 1,9 milliard de dollars de ventes au deuxième trimestre, mais verra ses brevets expirer à la fin de la décennie.

Lilly n’a pas signalé les ventes de Mounjaro dans le rapport sur les résultats puisque le médicament n’a été lancé qu’à la fin du dernier trimestre. Cependant, la direction a noté que Mounjaro avait pris un bon départ et a affirmé que les médecins prescrivaient le médicament à un nouveau patient sur cinq en juillet. De manière impressionnante, la direction affirme que le médicament a à lui seul augmenté de 12 % la part de marché de Lilly dans les nouvelles ordonnances de sa classe de médicaments.

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Plus de potentiel de perte de poids

Le traitement du diabète de type 2 est certainement un marché énorme et en pleine croissance. Plus de 30 millions d’Américains souffrent de diabète de type 2 et bien d’autres présentent des signes de prédiabète. Cependant, aussi répandu que soit le diabète, le marché de l’obésité présente une opportunité encore plus grande. On estime que le marché de l’obésité est supérieur de près de 50 % à celui du diabète, et seuls 2 % de ces patients potentiels sont actuellement traités.

Lilly espère concurrencer directement Mounjaro dans le traitement de l’obésité. Dans les mêmes essais cliniques, la société a découvert que Mounjaro aidait les patients à perdre du poids. Le traitement a contré le gain de poids causé par l’insuline, et les patients recevant Mounjaro ont perdu 23 livres de plus que ceux recevant un placebo et 12 livres de plus que ceux recevant le traitement rival de Novo Nordisk, le sémaglutide.

Une mise en garde est que l’étude a comparé la dose maximale de Mounjaro à un faible niveau de sémaglutide. La dose de 1 mg de sémaglutide était le niveau le plus élevé approuvé au moment du lancement de l’étude, mais elle est bien inférieure à la dose de 2,4 mg de Wegovy de Novo Nordisk, approuvée l’été dernier pour la gestion du poids. Mounjaro pourrait perdre son avantage par rapport à cette dose plus élevée de sémaglutide.

Lilly a des études en cours pour soutenir une indication pour la gestion du poids. Le médicament a déjà une lecture préliminaire prometteuse de son premier essai pivot, et a cinq études supplémentaires qui devraient être terminées d’ici le premier semestre de l’année prochaine. Lilly prévoit également une comparaison directe entre Mounjaro et la dose plus élevée de sémaglutide, dans l’espoir de déplacer la position de leader de Novo Nordisk sur le marché de la gestion du poids. Une soumission réglementaire l’année prochaine semble probable, et son approbation élargirait considérablement le marché adressable total de Mounjaro.

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Mounjaro doit réaliser son plein potentiel

Lilly a annoncé des résultats décevants pour le deuxième trimestre, générant 6,5 milliards de dollars de ventes trimestrielles, soit une baisse de 4 % d’une année sur l’autre. Les volumes ont généralement augmenté dans la plupart des régions du monde, mais les prix ont universellement diminué. La perte des droits de Cialis en Chine a entraîné une baisse substantielle des ventes dans ce pays, tandis que l’expiration du brevet du médicament contre le cancer du poumon Alimta a également eu un effet négatif important sur les revenus dans de nombreuses régions. La direction y voit un revers à court terme et reste optimiste quant aux perspectives de croissance à long terme de l’entreprise.

La société a certainement d’autres nouveaux candidats à l’étude, notamment des médicaments pour la maladie d’Alzheimer, les maladies inflammatoires de l’intestin, l’eczéma et le lymphome à cellules du manteau. Mais Mounjaro est une pierre angulaire du plan de croissance stratégique de Lilly, et le médicament a besoin de résultats solides pour rivaliser avec Novo Nordisk, le premier arrivé dans le domaine de la gestion du poids. Jusqu’à ce que Mounjaro gagne du terrain sur le marché de l’obésité, sa croissance sur le marché du diabète pourrait en fait coûter à Lilly une partie des ventes de Trulicity.

Le cours de l’action a chuté après la publication des résultats, mais la valorisation de Lilly reste chère avec un ratio cours/bénéfice de 49. Lilly a battu le marché baissier jusqu’à présent cette année, mais cela pourrait valoir la peine d’envisager d’autres produits pharmaceutiques avec des valorisations plus attrayantes. à l’heure actuelle.

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