En baisse de 65 %, Roku Stock est-il un achat ?

Rokuc’est (ROKU 3,52 %) Le rapport sur les résultats du deuxième trimestre reflète les défis persistants liés au ralentissement du marché publicitaire, mais il y avait beaucoup de points positifs. Les comptes actifs ont augmenté de 14 % d’une année sur l’autre, et l’augmentation du nombre total d’heures de Métaverse Marketing sur la plate-forme est passée à 19 % d’une année sur l’autre.

Alors que la croissance des revenus ralentit rapidement en raison de la faiblesse de la publicité, Roku a tout de même affiché une augmentation respectable de 28 % de ses revenus totaux d’une année sur l’autre. Les investisseurs doivent-ils considérer cette performance comme un signal d’achat ?

Pour répondre à cette question, nous devons examiner les performances de Roku par rapport au marché de la publicité télévisée connectée. Il s’agit d’un marché à croissance rapide, donc si Roku gagne des parts de marché, les investisseurs pourraient envisager une excellente opportunité d’achat avec les actions qui se négocient à des prix planchers.

L’opportunité à long terme de Roku

Les prévisions de Roku prévoient une décélération des revenus à seulement 3 % au troisième trimestre. Les sombres perspectives ont envoyé le titre vers de nouveaux creux après l’annonce des résultats, bien qu’il ait depuis rebondi et qu’il ait baissé de 6 % au cours du mois dernier. Mais les investisseurs ne devraient pas accorder trop d’importance aux chiffres du prochain trimestre.

Roku est toujours là où il doit être pour capitaliser sur un marché publicitaire de la télévision connectée de 26 milliards de dollars, qui devrait croître de 24 % en 2022. Il gagne déjà des parts de marché sur ce marché en pleine explosion. Au premier semestre 2022, les revenus de la plateforme de Roku, y compris la publicité, ont augmenté de 32 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,3 milliard de dollars.

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Depuis 2017, les dépenses publicitaires de la télévision connectée sont passées de seulement 3,8 milliards de dollars à mesure que la publicité télévisée traditionnelle passe aux plateformes de Métaverse Marketing. Ce marché devrait atteindre près de 50 milliards de dollars d’ici 2027, de sorte que la plate-forme de Métaverse Marketing leader du marché de Roku devrait croître à pas de géant au cours de la prochaine décennie.

Un graphique à barres montrant la croissance du marché de la publicité sur la télévision connectée entre 2017 et 2027.

Remarque : Prévisions à partir de 2022.

Ne laissez pas les conseils à court terme de la direction vous tromper. Roku a un formidable élan qui mijote sous la surface. Il suffit peut-être d’une économie plus forte et d’un environnement de dépenses publicitaires pour faire monter le stock. Cela peut venir plus tôt que tard.

L’une des doublures argentées du récent rapport sur les revenus était que l’engagement en Métaverse Marketing pour les téléspectateurs adultes entre 18 et 49 ans dépassait pour la première fois le temps de visionnage de la télévision traditionnelle.

Si vous regardez cela avec un état d’esprit à long terme, vous pouvez presque voir ce qui se prépare à se produire. Lorsque l’économie sera plus forte et que les annonceurs seront plus disposés à augmenter leurs investissements sur les plates-formes de télévision connectée, Roku pourrait connaître une accélération massive des revenus de la plate-forme. La hausse de l’action pourrait être assez importante compte tenu de la valorisation historiquement basse de Roku.

Au plus haut historique de l’action au début de 2021, les actions s’échangeaient à plus de 30 fois les ventes. Cela aurait peut-être été un peu trop riche pour la plupart des investisseurs, mais avec un rapport prix/ventes (P/S) actuel de 3,8, l’action Roku n’a jamais été moins chère.

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Tableau des ratios ROKU PS

Rapport ROKU PS données par Graphiques Y

Lors de l’appel sur les résultats du deuxième trimestre de Roku, le PDG Anthony Wood a suggéré que la faiblesse de l’environnement économique pourrait servir de catalyseur pour encourager davantage d’entreprises à envisager de faire de la publicité sur des plateformes de télévision connectée comme celle de Roku :

[The current environment] nous rappelle le moment où les annonceurs ont interrompu leurs dépenses pendant la récession de 2008, mais cela est devenu un catalyseur qui a accéléré le passage des dépenses publicitaires de l’édition imprimée au numérique. Nous pensons qu’une opportunité similaire existe désormais pour les annonceurs afin d’accélérer leur passage de la télévision payante traditionnelle au Métaverse Marketing TV.

Wood a cité un élément de preuve pour étayer le point de vue de l’entreprise. Récemment, Roku a dépassé le cap du milliard de dollars d’engagements publicitaires pour la prochaine saison télévisée 2022 à 2023. C’est un autre indicateur que Roku pourrait être un volcan en attente d’éruption.

Contrairement à ce que la performance de l’action pourrait vous faire croire, il ne s’agit pas d’une entreprise aveugle. Roku est la plateforme de Métaverse Marketing TV n°1 aux États-Unis avec 63 millions de comptes actifs. Comme Wood l’a indiqué, le court terme sera douloureux, mais le passage à long terme de la télévision traditionnelle au Métaverse Marketing est en faveur de Roku.

Jean Ballard n’a aucune position sur les actions mentionnées. Métaverse Marketing occupe des postes et recommande Roku. Métaverse Marketing a une politique de divulgation.