Le bon et le mauvais pour Rivian en Q2 : est-ce un achat ?

À la clôture du marché jeudi la semaine dernière, le deuxième constructeur américain de véhicules électriques le plus valorisé a publié son rapport sur les résultats du deuxième trimestre. C’était un sac mélangé, c’est le moins qu’on puisse dire, alors déballons quelques-uns des points principaux et comment penser à Rivien (RIVN -0,13%) aller de l’avant.

Comme la plupart des entreprises aujourd’hui, les problèmes de chaîne d’approvisionnement restent de formidables obstacles à la production, et Rivian n’a pas été épargné. La société a admis que « la chaîne d’approvisionnement continue d’être le facteur limitant de notre production ».

La bonne nouvelle

Bien que l’entreprise ne produise pas autant de véhicules qu’elle l’avait espéré, elle reste techniquement sur la bonne voie pour atteindre son objectif de production. Après que les problèmes de chaîne d’approvisionnement aient été mieux compris au premier trimestre, Rivian a révisé ses attentes pour produire 25 000 voitures cette année. Sur la base des chiffres actuels du deuxième trimestre, ils pensent qu’ils devraient être en mesure de fabriquer 26 000 véhicules. Dans l’environnement actuel, toute augmentation de la production doit être célébrée.

Une nouvelle plongée dans les chiffres de Q2 montre que Rivian a produit 4 401 voitures. C’est en hausse par rapport aux 2 553 voitures produites par la société au premier trimestre. Ils ont également livré près de quatre fois plus de voitures qu’au premier trimestre.

Dans l’industrie des véhicules électriques, la production et les livraisons sont celles qui attirent le plus l’attention. C’est maintenant le troisième trimestre consécutif que Rivian augmente sa production et ses livraisons. Étant donné que la société est devenue publique en novembre dernier, cet exploit ne doit pas être ignoré.

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Pourtant, ces capacités de production et de livraison semblent devoir encore être mises à l’épreuve. Les statistiques publiées lors de l’appel aux résultats suggèrent que davantage de personnes veulent les véhicules de Rivian. Depuis le premier trimestre, la société a reçu 8 000 autres précommandes. Une demande accrue est toujours une bonne chose à avoir. Maintenant, l’entreprise doit suivre.

Une autre bonne nouvelle est que l’entreprise a généré plus de revenus que jamais auparavant. En hausse de seulement 95 millions de dollars au premier trimestre, Rivian a rapporté plus de 360 ​​millions de dollars ce trimestre, dépassant les estimations de 337 millions de dollars – pas mal.

La moins bonne nouvelle

Cependant, l’appel aux résultats n’a pas été que du soleil et des arcs-en-ciel. Comme de nombreux constructeurs de véhicules électriques, faire des profits peut être difficile, et Rivian n’en est pas encore là. La société a enregistré une autre perte ce trimestre à hauteur de 1,7 milliard de dollars.

Plus préoccupant est que malgré les estimations de production augmentant à 26 000, Rivian estime que ses pertes augmenteront également. Rivian avait initialement prévu une perte d’environ 4,75 milliards de dollars pour 2022. Ce chiffre est maintenant passé à 5,4 milliards de dollars.

Rivian augmente considérablement la production et les livraisons, mais les coûts et les pertes continuent d’augmenter. À la fin du premier trimestre, Rivian disposait de 17 milliards de dollars en espèces et d’alternatives, mais ce montant est tombé à 15,5 milliards de dollars ce trimestre. Ces réserves sont les seuls fonds qui maintiennent Rivian à flot.

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Pour l’instant, la société espère maintenir cet équilibre de réserves jusqu’à ce que sa nouvelle méga-usine de 2 000 acres en Géorgie devienne opérationnelle. Mais cela n’est pas prévu avant 2025. Rivian espère qu’une fois l’usine ouverte, elle pourra produire 400 000 voitures par an.

Un achat à long terme

Si Rivian peut faire durer ces 15,5 milliards de dollars jusqu’en 2025, la perspective d’investir dans le stock de voitures électriques semble plausible. À son rythme actuel, les dirigeants de Rivian pensent qu’ils seront en mesure de faire durer cet argent jusqu’à ce jour plein d’espoir.

La production, les livraisons et la demande sont toutes en hausse, mais les limitations de la chaîne d’approvisionnement et le manque de bénéfices ajoutent encore des doutes à long terme. Et c’est l’énigme dans laquelle se trouvent les investisseurs de Rivian. Pouvez-vous faire confiance à l’entreprise pour gérer ces 15,5 milliards de dollars jusqu’à l’ouverture de l’usine de Géorgie en 2025, ou l’entreprise fonctionne-t-elle sur du temps emprunté ?

Les investisseurs devraient considérer l’augmentation de la production et des livraisons comme positive, mais le plus important pourrait être l’augmentation de la demande. À un moment donné, les problèmes de chaîne d’approvisionnement seront résolus, ce qui devrait éliminer certains coûts de production et d’expédition. Mais à long terme, plus de gens veulent conduire les voitures de Rivian – et c’est une bonne chose.

L’action perdant plus des trois quarts de sa valeur par rapport au sommet historique de 172 $, Rivian semble avoir du potentiel. Cela ne veut pas dire qu’il y a plus de risques que souhaité, mais les perspectives à long terme sont là. Si Rivian peut continuer à augmenter la production, les livraisons et la demande, les investisseurs devraient bénéficier de rendements favorables à l’arrivée de 2025.

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