Le retour de Garry Tan est un moment de boucle pour Y Combinator – Metaverse Marketing

Le capital initialisé était La réponse du capital-risqueur Garry Tan à un besoin mis en évidence pour la première fois par Y Combinator. En tant que partenaire de l’accélérateur de 2010 à 2015, Tan a passé du temps à travailler avec des entreprises pour mieux comprendre ce dont elles attendaient des investisseurs après avoir obtenu leur diplôme.

« J’ai littéralement construit le fonds d’amorçage que je voulais pour ces entreprises », a-t-il déclaré dans une interview sur Zoom avec Metaverse Marketing. Aujourd’hui, Initialized Capital gère plus de 3,2 milliards de dollars d’actifs sous gestion et Tan prend du recul pour revenir à l’accélérateur qui était sa muse – cette fois en tant que nouveau directeur général et président de l’ensemble de l’institution. Alors que le nouveau concert de Tan devrait commencer en janvier 2023, il s’est assis avec Metaverse Marketing pour parler de sa vision de l’accélérateur, de ses lots et de ses objectifs pour l’avenir.

L’investisseur va avoir une plus grande portée. Initialized Capital vient de lever son plus gros fonds à ce jour l’année dernière et travaille désormais avec plus de 200 sociétés de portefeuille actives. YC, cependant, opère à une toute autre échelle : l’accélérateur a financé plus de 3 000 entreprises et travaillé avec plus de 6 000 fondateurs. YC a refusé de partager AUM, mais a confirmé que les sociétés du portefeuille avaient une valorisation combinée proche de 1 000 milliards de dollars.

« Le monde vient de devenir tellement plus grand et il y a tellement de problèmes à résoudre – la chance d’aider à faire plus de prospérité dans le monde, c’est un très gros tirage », a déclaré Tan.

L’annonce de Tan intervient à un moment actif pour l’accélérateur. La semaine prochaine aura lieu la journée de démonstration semestrielle de Y Combinator, au cours de laquelle les startups se présenteront au public pour la première fois après avoir passé trois mois à passer par l’accélérateur. C’est différent des jours de démonstration précédents parce qu’il est plus petit. YC a récemment déclaré que le lot de cet été était 40% plus petit que le dernier lot en réponse à l’environnement de financement et à l’économie.

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Alors que le rétrécissement de l’objectif de YC a répondu à l’une des critiques les plus fréquentes de l’accélérateur – que ses lots sont devenus trop gros et que le réseau s’est dilué en conséquence – Tan n’a fourni aucun détail ou sentiment qui soutiendrait une approche similaire à l’avenir. Il est lui-même un ancien fondateur de YC et a plutôt défendu l’approche de l’accélérateur pour augmenter les lots d’année en année – quelque chose que son le futur prédécesseur Geoff Ralston a été connu pour aller de l’avant.

« Beaucoup de gens disent que la taille du lot est trop grande, mais je pense que c’est comme, mec, la loi de Metcalfe est l’une des lois les plus fondamentales », a déclaré Tan, suscitant l’argument selon lequel plus il y a de nœuds, plus un réseau est plus interconnecté et précieux. « Il y a beaucoup plus de gens qui veulent peut-être échapper à la course effrénée, comme moi… et construire leur propre. »

Il considère le réseau et la communauté comme la plus grande force de YC, au lieu de son plus grand défi (ce dernier dont il a dit qu’il était trop tôt pour lui de le dire).

Tan espère impliquer davantage la communauté des anciens élèves de YC dans l’avenir de l’institution, bien que l’on ne sache pas comment cela pourrait se matérialiser, que ce soit à travers plus d’événements ou s’il y a une pièce de théâtre de micro-communauté à voir. Il y a déjà des efforts externes à cet événement qui sont vaguement liés à l’accélérateur. OrangeDAO, par exemple, rassemble plus de 1 000 anciens élèves du YC qui souhaitent soutenir ensemble les sociétés de cryptographie – et la semaine dernière, il a levé 80 millions de dollars pour son premier fonds.

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Alors que le nombre d’anciens élèves de YC est sans aucun doute vaste, puissant et présent dans divers secteurs à travers certaines des entreprises les plus riches, il a également historiquement lutté avec la diversité au sein de ses lots. Le dernier lot, la cohorte de YC comprenait 90 % de fondateurs masculins, contre 88 % dans le lot précédent. Il comptait également 12% de fondateurs Latinx, en baisse de 15% par rapport au lot précédent. Il a fait des progrès supplémentaires en ce qui concerne les fondateurs noirs, l’hiver 2022 ayant 6% de fondateurs noirs contre 4% le lot précédent.

Lorsqu’on lui a demandé si la diversité serait une priorité pour lui en entrant dans YC, Tan a noté qu’Initialized avait été nommée l’une des entreprises les plus diversifiées dans un projet de recherche mené par le point de vente technologique The Information. « Je veux continuer parce que [YC] est l’état d’esprit le plus axé sur la croissance au monde, n’est-ce pas ? Vous savez donc que ce sont toutes des choses du passé que nous voulons perpétuer.

L’amour de Tan pour la région de la baie pourrait jouer un rôle pour attirer les fondateurs. Bien qu’il semble que YC restera éloigné dans une certaine mesure à l’avenir – en particulier compte tenu de son orientation internationale – l’entrepreneur a parlé de son histoire personnelle en grandissant dans la région de la baie et a déclaré que YC se dirige déjà dans une grande direction pour se recentrer sur la région – y compris une retraite de Sonoma ce lot. « Maintenons simplement cette prospérité parce que, vous savez, quelque chose est magique dans la région de la baie de San Francisco », a-t-il déclaré. « Comme YC est un aimant, comme la région de la baie de San Francisco l’est… elle a un grand rôle à jouer dans l’avenir de la technologie. »

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La sortie de Tan bouleverse l’entreprise qu’il a aidé à fonder. Il a maintenu le fort après que l’autre co-fondateur de l’entreprise, Alexis Ohanian de Reddit, se soit retiré en 2020. Maintenant, avec le changement imminent, l’entreprise a nommé Jen Wolf et Brett Gibson aux associés directeurs. Wolf, qui était auparavant président et associé, continuera d’investir et de diriger toutes les opérations d’Initialized. Gibson, qui était auparavant associé général (axé sur la crypto, le web2, le SaaS et le devops), dirigera la stratégie d’investissement de démarrage de l’entreprise.

Des sources ont noté à Metaverse Marketing que la nomination de Tan et le transfert de leadership qui a suivi n’ont pas été brusques, certains affirmant que c’était un travail en cours depuis plus de quelques trimestres. Tan soutient qu’il a entendu parler de l’opportunité assez récemment.

Les deux mondes d’Initialized et de YC sont similaires au-delà de l’éthos et de l’origine. Par exemple, Tan a embauché Scott Moss, un ancien du YC, pour être un principal sur Initialisé. L’un des investissements les plus réussis de Tan à ce jour est la plate-forme de crypto-monnaie Coinbase. Grâce à des investissements avec Y Combinator puis Initialized, l’investissement de Tan a déjà été estimé, à l’aide d’une évaluation secondaire privée, pour apporter un retour 6000X. Initialized investit régulièrement dans des startups sortant du Demo Day.

Tan n’a pas dit comment son nouveau rôle chez YC et son futur rôle chez Initialized, qui est conseiller en capital-risque, se chevaucheront lorsqu’on l’interroge sur la dynamique concurrentielle ou complémentaire. « Vous avez besoin d’un investisseur de démarrage qui va être là pendant des années et Initialized le reste », a-t-il déclaré. « Le haut niveau ici, c’est comme si j’étais ici pour faire réussir les entreprises YC, les fondateurs. »