Le stock cible est-il un achat en ce moment ?

Cible (TGT 1,70 %) les investisseurs ont de grandes questions avant l’annonce des résultats à venir du détaillant. Rival Walmart (WMT 1,85 %) a récemment abaissé ses perspectives de bénéfices pour la deuxième fois consécutive tout en notant que les consommateurs modifient rapidement leurs habitudes de dépenses en réponse à la menace de pandémie et à l’inflation en déclin.

Ces changements pourraient être pris en compte dans les faibles perspectives de bénéfices à court terme des dirigeants lors de la publication des résultats du deuxième trimestre (pour le trimestre se terminant le 31 juillet) le mercredi 17 août, avant la cloche. Mais il y a aussi plusieurs façons dont Target pourrait surprendre les investisseurs avec de bonnes nouvelles qui suggèrent un retour à une rentabilité croissante à venir. Voyons pourquoi le détaillant pourrait bientôt être sur une base de croissance plus forte.

Tendances des ventes

Nous avons des mises à jour sur les tendances des ventes au milieu du trimestre de Target et de Walmart, mais pas pour de bonnes raisons. Les deux sociétés ont mis en garde contre un environnement de demande en évolution rapide ces dernières semaines en raison de tendances telles que l’inflation et d’un éloignement rapide des catégories de produits qui étaient populaires dans les phases précédentes de la pandémie.

Alors que les ventes globales semblent fortes, Target pourrait ressentir un pincement à cause d’une demande plus faible dans plusieurs catégories, comme l’ameublement. Les dirigeants ont déclaré début juin que le trafic client continuait de croître, même par rapport aux bons résultats d’il y a un an. Mais nous saurons mercredi si la séquence d’expansion de la chaîne touche à sa fin. La plupart des investisseurs qui suivent l’action s’attendent à ce que les ventes n’augmentent que de 4 %, pour atteindre environ 26 milliards de dollars.

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Marges en baisse

Les faibles perspectives de bénéfices de la société sont un facteur important qui pèse actuellement sur le titre. Target a annoncé une marge opérationnelle de seulement 5,3 % au premier trimestre, en deçà des attentes de la direction et bien en deçà du taux à deux chiffres que les investisseurs avaient été ravis de voir pendant la majeure partie de 2021.

Les choses vont empirer avant de s’améliorer. Target prévoit que la rentabilité tombera à seulement 2% des ventes au deuxième trimestre alors que la société réduit les prix pour maintenir le mouvement des stocks dans ses magasins. La période du deuxième trimestre devrait représenter les coupes les plus intenses, ce qui laissera idéalement Target dans une position flexible à l’approche de la saison des fêtes.

Mais il est possible que l’entreprise ait dû être encore plus agressive dans ces promotions. Les investisseurs s’attendent déjà à ce que les bénéfices tombent à 2,51 $ par action, contre 3,03 $ par action l’an dernier.

Regarder vers l’avant

La direction a déclaré début juin que la rentabilité pourrait rebondir à un taux d’environ 6 % au second semestre. Cependant, il y a eu quelques développements positifs depuis lors, notamment des signes de croissance économique plus forte, des salaires élevés et un ralentissement de l’inflation.

En conséquence, Target pourrait avoir des commentaires plus encourageants à faire au sujet des prochains trimestres, surtout maintenant que ses niveaux de stocks sont plus bas et mieux adaptés aux tendances actuelles de la demande.

Bien sûr, le détaillant a probablement subi une forte baisse de ses bénéfices au deuxième trimestre lorsqu’il a éliminé certains des produits qu’il avait commandés des mois auparavant, pensant que les acheteurs continueraient à privilégier les dépenses dans les domaines qu’ils priorisaient en 2021.

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Mais le pire pourrait être derrière la société sur ce point, et les investisseurs ont donc de bonnes raisons d’être optimistes quant au retour de Target à une croissance plus rapide des ventes et à une augmentation des marges bénéficiaires au moment où la saison des achats des Fêtes se réchauffe.