Les actionnaires de Tesla ont approuvé un fractionnement d’actions 3 pour 1 – L’action est-elle un achat ?

Tesla (TSLA 5,43 %) a récemment organisé son assemblée annuelle au Texas, où les actionnaires ont voté en faveur d’un fractionnement d’actions 3 pour 1. La scission elle-même n’a pas encore été programmée, mais ce sera la deuxième division d’actions de Tesla en un peu plus de deux ans, et de nombreux investisseurs y voient un signe haussier.

Pour être clair, le fractionnement d’une action n’a aucun impact sur la capitalisation boursière d’une entreprise, la valeur intrinsèque d’une action ou des fondamentaux importants comme la rentabilité. Les scissions rendent simplement une action plus accessible en abaissant le prix de l’action. Mais la baisse du prix n’est nécessaire qu’après une appréciation significative du cours de l’action, ce qui implique une exécution solide d’un point de vue commercial.

Dans cet esprit, est-il temps d’acheter des actions Tesla ?

Détails de l’assemblée des actionnaires de Tesla

La division des actions en attente a peut-être fait la une de certains investisseurs, mais la partie la plus importante de l’assemblée des actionnaires a été le commentaire fourni par le PDG Elon Musk. Il a d’abord vanté la rentabilité de Tesla, notant que la société avait réalisé une marge d’exploitation à la pointe de l’industrie au cours de l’année écoulée. Ce succès découle d’une recherche incessante d’efficacité grâce à la conception et à l’automatisation de l’usine, et d’innovations telles que le moulage monobloc et les cellules de batterie à faible coût. Et Tesla devrait devenir encore plus efficace à l’avenir.

La Gigafactory Berlin récemment ouverte réduira les coûts logistiques en localisant les opérations européennes de l’entreprise, ce qui signifie que moins de voitures devront être expédiées vers l’Europe depuis les usines aux États-Unis et en Chine. Tesla prévoit également de mettre en œuvre sérieusement des cellules de batterie de type 4680 l’année prochaine, une technologie qui réduira de moitié les coûts de production des batteries. C’est particulièrement impressionnant car Tesla paie déjà moins pour produire des batteries que tout autre constructeur automobile, selon Cairn Energy Research Advisors, et les batteries sont la partie la plus chère d’une voiture électrique.

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Pour l’avenir, Musk dit que Tesla pourrait atteindre un rythme de production de 2 millions de véhicules d’ici la fin de cette année, et il a réitéré l’objectif de 20 millions de véhicules d’ici la fin de la décennie. Pour y parvenir, Tesla prévoit de construire 10 à 12 Gigafactories au fil du temps, et le prochain emplacement de l’usine pourrait être annoncé plus tard cette année.

Tesla a une feuille de route ambitieuse

Financièrement, Tesla tire à plein régime. Une forte demande et une efficacité inégalée ont alimenté une croissance vraiment impressionnante au cours de la dernière année. Les revenus des 12 derniers mois ont augmenté de 60 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 67,2 milliards de dollars et les flux de trésorerie disponibles ont bondi de 165 % pour atteindre 6,9 ​​milliards de dollars. Mais ces chiffres ne représentent qu’une petite fraction de ce que pourrait être l’entreprise.

Lors de l’événement des actionnaires, Musk a noté que Tesla est à parts égales une société de logiciels et une société de matériel, faisant écho à sa conviction que le logiciel de conduite entièrement autonome (FSD) sera à terme la source de rentabilité la plus importante pour le secteur automobile.

Sur cette note, Tesla a un avantage significatif dans la technologie FSD. Ses véhicules sont équipés de matériel de pilote automatique depuis des années, permettant à l’entreprise de capturer plus de 35 millions de miles (et plus) de données de conduite autonome. C’est plus que tout autre constructeur automobile, et des données de haute qualité sont la pierre angulaire de l’intelligence artificielle.

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Dans cet esprit, Tesla a un robotaxi dont la production en volume est prévue pour 2024, et la société prévoit à terme de lancer un service de transport autonome. Cela pourrait changer radicalement la nature de l’entreprise. Robotaxis générerait probablement d’énormes sommes de revenus récurrents avec des marges très élevées. En fait, les analystes de Banque d’investissement UBS disent que le marché du robotaxi vaudra au moins 2 000 milliards de dollars d’ici 2030, tandis que les analystes d’Ark Invest projettent que les plates-formes de covoiturage pourraient générer 2 000 milliards de dollars en bénéfices d’ici 2030.

Il y a encore une pièce du puzzle : le robot humanoïde autonome nommé Optimus. Musk pense qu’Optimus vaudra finalement plus que le secteur automobile et que son succès fera de Tesla l’entreprise la plus précieuse au monde à terme.

L’action de Tesla est-elle un achat ?

Tesla se négocie actuellement à 15,1 fois ses ventes, une valorisation incroyablement riche pour un constructeur automobile. Mais Tesla pourrait ressembler davantage à une société de logiciels dans une décennie, ce qui rendrait sa valorisation actuelle tout à fait raisonnable. Dans cet esprit, les investisseurs patients devraient envisager d’acheter dès maintenant quelques actions de cette action de croissance.