Les actions de 3D Systems chutent de 12% en raison de la perte de bénéfices et de la réduction des prévisions

Investisseurs dans Systèmes 3D (DDD -13,82%) sont susceptibles d’avoir une journée difficile mardi. La société d’impression 3D a publié lundi un rapport décevant pour le deuxième trimestre après la clôture du marché.

Les actions ont chuté de 11,9% lors de la séance de négociation après les heures de fermeture de lundi. Cela s’explique par le fait que les revenus et les bénéfices du trimestre manquent aux estimations consensuelles de Wall Street. La direction a également abaissé ses prévisions pour l’ensemble de l’année 2022, ce qui était probablement le facteur le plus important de la vente.

Il est prudent de supposer que les actions chuteront mardi. L’ampleur de la baisse dépendra probablement des informations partagées lors de l’appel aux résultats des analystes, qui est prévu mardi à 8h30 HE.

Une imprimante 3D crée une forme angulaire en plastique rouge.

Source de l’image : Getty Images.

Indicateurs clés de 3D Systems

Métrique T2 2022 T2 2021 Changer
Revenu 140,0 millions de dollars 162,6 millions de dollars (14 %)
Résultat d’exploitation PCGR (32,0 millions de dollars) (10,1 millions de dollars) La perte s’est élargie de 217 %
Résultat opérationnel ajusté (7,6 millions de dollars) 7,3 millions de dollars Renversé à négatif de positif
Résultat net PCGR (33,0 millions de dollars) (9,6 millions de dollars) La perte s’est élargie de 244 %
Résultat net ajusté (8,5 millions de dollars) 8,0 millions de dollars Renversé à négatif de positif
Bénéfice par action (EPS) GAAP (0,26 $) (0,08 $) La perte s’est élargie de 225 %
BPA ajusté (0,07 $) 0,06 $ Renversé à négatif de positif

Source de données : Systèmes 3D. GAAP = principes comptables généralement reconnus.

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Les investisseurs doivent se concentrer sur les paramètres ajustés, car ils éliminent les éléments ponctuels.

Hors cessions d’actifs non stratégiques réalisées l’année dernière, les revenus ont augmenté de 3,3 % d’une année sur l’autre et de 7,8 % en monnaie constante. Compte tenu de l’environnement macroéconomique difficile, ce dernier résultat est plutôt correct.

Le raffermissement du dollar américain par rapport aux autres devises au cours de l’année dernière a pesé lourdement sur la croissance des ventes de l’entreprise, car elle a une importante activité internationale.

Wall Street recherchait des revenus de 146,8 millions de dollars et un bénéfice ajusté par action de 0 $, comme indiqué dans mon aperçu des bénéfices. La société a donc raté les deux estimations.

Au cours des six premiers mois de l’année, 3D Systems a utilisé des liquidités de 38,2 millions de dollars pour gérer ses opérations. Il a terminé la période avec une trésorerie et des placements à court terme de 638,2 millions de dollars et une dette à long terme de 448,1 millions de dollars.

Pour le contexte, au premier trimestre, les revenus de 3D Systems ont chuté de 9 % d’une année sur l’autre pour atteindre 133 millions de dollars. En excluant l’impact des désinvestissements, cependant, les revenus ont augmenté de 10 %.

Résultats sectoriels

Segment Chiffre d’affaires T2 2022 Changer d’année en année
Industriel 68,3 millions de dollars (14 %)
Soins de santé 71,7 millions de dollars (13%)
Total 140,0 millions de dollars (14 %)

Source de données : Systèmes 3D. YOY = année après année.

Ajustées des cessions, les ventes des segments industriel et de la santé ont augmenté respectivement de 3,8 % et 2,9 %. Ajustés des désinvestissements et des variations des taux de change (forex), les deux segments ont augmenté leurs revenus de 11 % et 4,7 %, respectivement.

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La société a attribué la croissance globale de 7,8 % des « revenus de base » (qui exclut les désinvestissements et les changements de change) à une demande solide et continue dans les deux segments, « partiellement compensée par les perturbations continues de la chaîne d’approvisionnement mondiale et la guerre russo-ukrainienne, qui a eu un impact sur la demande en la région européenne et a conduit à notre sortie du marché russe. »

Ce que le PDG avait à dire

Voici une partie de la déclaration du PDG Jeffrey Graves dans le communiqué sur les résultats.

Nos résultats du deuxième trimestre ont été inférieurs à nos attentes, en grande partie en raison des perturbations continues de la chaîne d’approvisionnement qui ont limité notre capacité à exécuter les commandes des clients, de l’inflation des coûts des intrants qui a réduit nos marges bénéficiaires brutes et d’un impact négatif important du change sur nos activités internationales. En outre, nous constatons que des facteurs macroéconomiques poussent certains clients clés à dépenser plus prudemment, et nous pensons maintenant, comme en témoignent nos prévisions réduites pour l’exercice 2022, que cet environnement de demande plus faible devrait se poursuivre au moins pendant le reste de l’année. an. Nous avons déjà pris certaines mesures liées aux coûts et à l’efficacité et prendrons des mesures supplémentaires au cours de l’année 2022, dans le but d’atténuer l’impact de la réduction de la demande à court terme sur nos résultats financiers.

Orientation 2022 abaissée

Métrique Résultat 2021 Orientations actuelles pour 2022 Orientation initiale 2022 Variation annuelle impliquée par les directives actuelles*
Revenu 615,6 millions de dollars 530 millions de dollars à 570 millions de dollars 580 millions de dollars à 625 millions de dollars (14 %) à (7,4 %)
Marge brute ajustée 43% 39% à 41% 40% à 43% Baisse de 3 points de pourcentage à plat
Charges d’exploitation ajustées 214,7 millions de dollars 245 à 250 millions de dollars 235 millions de dollars à 250 millions de dollars 14% à 16% d’augmentation des dépenses
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Source de données : Systèmes 3D. *Calculé par l’auteur.

La réduction des prévisions de revenus « reflète un impact de change négatif estimé à 20 millions de dollars, ainsi que des impacts négatifs supplémentaires de la réduction des dépenses des clients sur certains marchés finaux tels que les soins dentaires, les chirurgies électives et les fabricants européens et d’Asie-Pacifique causés par le macro-environnement difficile, « , a déclaré la société dans le communiqué sur les résultats.

Un rapport T2 décevant

En bref, 3D Systems a rendu un rapport Q2 médiocre. La partie la plus décevante du rapport a été la baisse des prévisions pour 2022. Cependant, cette action ne devrait pas surprendre autant, compte tenu de la détérioration de certains aspects de l’environnement macroéconomique et de la poursuite du renforcement du dollar américain depuis le début de l’année, lorsque la société a publié ses perspectives initiales.