Les actions Nvidia chutent en raison de la faiblesse des ventes de jeux – Est-il temps de vendre cette action de croissance ?

Nvidia (NVDA -8,21%) est une centrale électrique dans les industries des centres de données et des jeux, et les investisseurs s’attendent à de solides résultats financiers sur une base constante. Malheureusement, le fabricant de puces a publié lundi son rapport préliminaire sur les résultats du deuxième trimestre, et les résultats ont été décevants.

Nvidia avait précédemment prévu 8,1 milliards de dollars de revenus totaux, mais ce chiffre a été ramené à 6,7 milliards de dollars, reflétant une baisse de 19 % par rapport au dernier trimestre et une croissance de seulement 3 % par rapport à l’année dernière. La direction a principalement imputé la baisse des ventes de jeux, citant un environnement macroéconomique difficile, mais Nvidia a noté que les perturbations de la chaîne d’approvisionnement étaient également un vent contraire pour les revenus des centres de données.

La société doit publier son rapport officiel sur les résultats le 24 août, il est donc peu probable que les investisseurs obtiennent un contexte supplémentaire avant quelques semaines. Mais les actions de Nvidia ont chuté de 9% lundi matin en réponse à la nouvelle.

Est-il temps de vendre?

La grande image

Les actionnaires de Nvidia (moi y compris) ont été naturellement déçus par le rapport préliminaire sur les résultats, mais il est important de considérer la situation dans son ensemble. Nvidia est la référence en matière de jeux et de graphismes 3D. La société a capturé une énorme part de marché de 78% dans les unités de traitement graphique discrètes (GPU) au cours du premier trimestre, et Nvidia détient plus de 90% du marché des graphiques de station de travail.

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La société est également dominante dans le centre de données, où ses puces et ses solutions de mise en réseau hautes performances sont utilisées pour accélérer des charges de travail complexes telles que l’intelligence artificielle (IA), l’analyse de données et le calcul scientifique. Nvidia détient plus de 90 % de parts de marché dans le domaine des accélérateurs de supercalculateurs et a régulièrement obtenu les meilleurs résultats aux tests de performances MLPerf, une série de tests qui mesurent les performances de formation et d’inférence du matériel et des logiciels d’IA dans le traitement du langage, la classification des objections et les systèmes de recommandation. , et d’autres cas d’utilisation.

Mieux encore, Nvidia a renforcé son leadership sur les marchés des jeux et des centres de données avec un solide portefeuille de logiciels d’abonnement. Par exemple, AI Enterprise est une suite d’outils qui aide les développeurs à créer, déployer et gérer des applications d’IA. Nvidia propose également des cadres qui accélèrent le développement de logiciels pour des cas d’utilisation spécifiques, tels qu’Isaac pour les applications de robotique IA, Clara pour les applications de santé IA et Drive pour les applications de véhicules autonomes.

De même, Omniverse est une suite de logiciels de conception et de simulation 3D. Il permet aux créateurs de créer des mondes virtuels dans un cadre collaboratif et permet aux ingénieurs de générer des données synthétiques dans le but de former des robots et des véhicules autonomes.

Ces produits logiciels complètent le matériel de Nvidia, faisant de sa plate-forme de calcul une solution plus complète pour les professionnels de la création, les chercheurs, les développeurs et les opérateurs de centres de données. De plus, les revenus des logiciels ont tendance à générer des marges plus élevées que les revenus du matériel, et la directrice financière Colette Kress a récemment déclaré aux investisseurs : « Alors que les nouveaux produits se multiplient et que les logiciels représentent un pourcentage plus important des revenus, nous avons des opportunités d’augmenter les marges brutes à plus long terme. » C’est de bon augure pour l’avenir.

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Une feuille de route produit solide

La marque Nvidia est devenue synonyme de calcul accéléré et de graphisme ultra-réaliste, et le secret de ce succès est une formidable capacité d’innovation.

Plus tôt cette année, la société a publié sa dernière architecture GPU, Hopper, qui offre une augmentation des performances d’un ordre de grandeur par rapport à son prédécesseur, Ampere. Nvidia a également commencé à produire Orin, un système sur puce qui servira de supercalculateur d’IA pour les véhicules intelligents et autonomes. Plus de 25 constructeurs automobiles ont adopté la technologie, y compris BYD, Groupe Lucideet Nio – et Nvidia a actuellement 11 milliards de dollars dans son pipeline automobile, contre 8 milliards de dollars l’an dernier.

Plus largement, Nvidia a une feuille de route produit solide qui devrait la maintenir à la pointe de l’industrie informatique. Début 2023, la société lancera l’unité centrale de traitement (CPU) Grace, une puce de serveur de centre de données conçue pour accélérer les charges de travail d’IA et de calcul haute performance. La direction affirme que le processeur Grace offrira de meilleures performances et deux fois l’efficacité énergétique des meilleures puces de serveur sur le marché aujourd’hui.

En résumé, Nvidia bénéficie d’une position forte sur plusieurs marchés massifs, des jeux et des graphiques au centre de données et aux véhicules de nouvelle génération. À cette fin, la direction place son opportunité de marché à 1 000 milliards de dollars.

Dans cet esprit, les vents contraires temporaires comme l’inflation élevée et les défis de la chaîne d’approvisionnement ne sont pas une raison de vendre le stock. En fait, avec des actions se négociant à 15 fois les ventes – une décote par rapport à la moyenne sur trois ans de 20 fois les ventes – les investisseurs devraient envisager d’acheter quelques actions de cette action de croissance aujourd’hui.

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