Les investisseurs en dividendes devraient-ils ajouter cette action à leurs portefeuilles ?

Dans des environnements économiques favorables, même les entreprises médiocres sont en mesure de faire croître leurs dividendes. Mais lorsque les choses se compliquent, il est peut-être temps de se concentrer sur Dividend Kings. Ce sont les actions qui versent des dividendes les plus éprouvées, car elles ont démontré leur capacité à augmenter leurs versements pendant au moins 50 ans. Un demi-siècle est une si longue période de temps qu’elle garantit pratiquement qu’une entreprise a augmenté son dividende pendant au moins plusieurs récessions.

Avec 50 années consécutives de croissance du dividende, le géant de la santé Laboratoires Abbott (ABT 0,90 %) est un roi des dividendes. Est-ce un achat pour les investisseurs à revenu en ce moment ? Examinons ses fondamentaux et sa valorisation pour obtenir une réponse.

Une expérience éprouvée en défiant les attentes des analystes

Fin juillet, Abbott Laboratories a partagé ses résultats financiers pour le deuxième trimestre clos le 30 juin. La société de soins de santé a une fois de plus dépassé les attentes moyennes des analystes.

Abbott a enregistré des ventes de 11,3 milliards de dollars au cours du deuxième trimestre, soit 10,1 % de plus qu’il y a un an. Cela a largement dépassé le consensus des analystes sur les ventes de 10,4 milliards de dollars pour le trimestre. Et c’est le neuvième trimestre des 10 derniers trimestres que la société l’a fait.

Comme c’était également le cas au trimestre précédent, le segment de la nutrition d’Abbott était le seul segment à ne pas enregistrer de croissance des ventes d’une année sur l’autre. Les ventes du segment ont diminué de 7,4 % d’une année sur l’autre pour atteindre 2 milliards de dollars au deuxième trimestre. En effet, la société a émis un rappel volontaire et un arrêt de fabrication de certains de ses produits pour nourrissons dans une usine américaine en février. La bonne nouvelle pour le segment est que son usine a redémarré la production en juillet, les résultats devraient donc se redresser.

Lire Plus  Pourquoi Plug Power, Bloom Energy et les stocks de carburants d'énergie propre ont grésillé cette semaine

La formidable croissance des ventes d’Abbott au deuxième trimestre a de nouveau été tirée par une forte demande pour ses tests rapides COVID-19 dans le segment des diagnostics. Cela a propulsé les revenus du segment en hausse de 33,1 % par rapport à la période de l’année précédente, à 4,3 milliards de dollars pour le trimestre. Malgré les poussées de COVID-19 sur les marchés du monde entier et les blocages en Chine, les ventes du segment des dispositifs médicaux de la société ont légèrement augmenté de 2,5 % pour atteindre 3,8 milliards de dollars au deuxième trimestre. Et le segment pharmaceutique établi a pu augmenter ses ventes de 3,7 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,2 milliard de dollars au cours du trimestre.

Pendant ce temps, le bénéfice dilué par action (EPS) non conforme aux PCGR (ajusté) a grimpé de 22,2 % par rapport à la période de l’année précédente pour atteindre 1,43 $ au deuxième trimestre. C’était nettement plus que les 1,09 $ que les analystes attendaient pour le trimestre. Comment l’entreprise a-t-elle réussi à dépasser les attentes pendant 10 trimestres consécutifs ?

Outre la base de ventes plus élevée d’Abbott, la marge nette non conforme aux PCGR de la société a augmenté de 190 points de base d’une année sur l’autre au deuxième trimestre. Parallèlement à une baisse de 1,6% de son nombre dilué d’actions en circulation à 1,8 milliard, cela explique comment la croissance des bénéfices a largement dépassé la croissance des ventes pour le trimestre.

Comme COVID diminue progressivement au fil du temps, cela sera probablement un vent contraire pour les ventes et les bénéfices d’Abbott. Mais les analystes s’attendent à ce que l’innovation de l’entreprise entraîne une croissance annuelle des bénéfices de 11 % au cours des cinq prochaines années.

Le dividende devrait continuer d’avancer

Abbott affiche un rendement du dividende de 1,7 %, ce qui est légèrement supérieur au S&P 500 rendement de 1,5 % de l’indice. Et la croissance robuste des dividendes devrait persister dans les années à venir pour le Dividend King.

En effet, le taux de distribution des dividendes de l’entreprise sera d’environ 37 % en 2022, ce qui lui permet de conserver le capital nécessaire aux rachats d’actions, au désendettement et aux acquisitions. En conséquence, je pense qu’une croissance annuelle élevée à un chiffre du dividende se produira à moyen terme.

Une entreprise de classe mondiale à une valorisation raisonnable

Abbott Laboratories est sans doute parmi les meilleures entreprises de la planète. Et la valorisation de l’action ne reflète pas pleinement cette réalité.

Ceci est démontré par le ratio cours/bénéfice (P/E) à terme d’Abbott de 23,6. Pour le contexte, c’est juste en dessous du ratio P / E moyen de l’industrie des dispositifs médicaux de 24,8. C’est pourquoi je suis convaincu que les investisseurs axés sur le revenu et la valeur devraient acheter ces actions de croissance des dividendes pour leurs portefeuilles.

Kody Kester occupe des postes dans les laboratoires Abbott. Metaverse Marketingverse Marketing n’a aucune position sur les actions mentionnées. Metaverse Marketingverse Marketing a une politique de divulgation.