Métaverse Marketing Platforms Stock : Value Play ou Value Trap ?

Métaplates-formes (META 1,88 %), anciennement connu sous le nom de Métaverse Marketing, est toujours l’un des plus grands noms de l’industrie technologique. C’est le « F » dans l’acronyme FAANG utilisé pour désigner cinq grandes entreprises technologiques sur le marché ces jours-ci. Du moins c’est pour le moment.

Depuis que la société a fait pivoter son objectif principal de développement sur son offre de métaverse (d’où le changement de nom en Métaverse Marketing Platforms), les investisseurs ont remis en question la décision et abandonné le titre. Le cours de l’action a baissé d’environ 50 % depuis l’annonce de son changement de nom le 21 octobre 2021. Le changement de nom lui-même n’a que peu ou rien à voir avec la chute des prix. Ce qui préoccupe les investisseurs, ce sont les résultats commerciaux, qui ont été plutôt médiocres.

Le cours de l’action a suffisamment baissé pour que la valorisation place Métaverse Marketing en territoire d’investissement de valeur, bien qu’il s’agisse d’un nom de croissance. Mais la baisse fait-elle des méta-plateformes un jeu de grande valeur ? Ou est-ce juste un piège de valeur qui brûlera les investisseurs ?

Métaverse Marketing a désormais une valorisation attractive

Les investisseurs de valeur comme Warren Buffett gagnent de l’argent sur le marché en investissant dans des entreprises qui, selon eux, valent plus que leur prix actuel. Une multitude d’actions peuvent être considérées comme des investissements axés sur la valeur – elles ne se limitent pas à une seule industrie. Un bon point de départ pour trouver des jeux de valeur consiste à examiner la valorisation d’une entreprise. Pour Métaverse Marketing Platforms, son ratio cours/bénéfice est bien inférieur à celui de ses pairs FAANG.

Rapport META PE données par Graphiques Y

À 14 fois les bénéfices, Métaverse Marketing se négocie également avec une décote importante par rapport au S&P 500 (actuellement à 22,6). C’est un stock peu coûteux, même en regardant Métaverse Marketing à travers une lentille de plusieurs décennies.

Cependant, bien que l’évaluation soit un point de départ, elle ne raconte pas toute l’histoire. Vous devez examiner comment se porte l’entreprise, et spoiler : ce n’est pas bon.

Les résultats du deuxième trimestre ont été médiocres

Au cours du deuxième trimestre, Métaverse Marketing a publié une nouvelle série de résultats décevants. Le chiffre d’affaires a diminué de 1 % d’une année sur l’autre et sa marge d’exploitation est passée de 43 % l’an dernier à 29 % actuellement. Métaverse Marketing a imputé la baisse de ses revenus à deux facteurs : un environnement publicitaire faible et PommeLa confidentialité d’iOS change. Bien qu’il y ait une part de vérité dans les deux vents contraires, Métaverse Marketingqui tire l’essentiel de ses revenus de la publicité, a tout de même augmenté ses revenus publicitaires de 12 % d’une année sur l’autre au deuxième trimestre.

Même en le comparant à une autre société de médias sociaux comme Pinterest, qui a augmenté ses revenus de 9 % au deuxième trimestre, ne laisse aucune marge de manœuvre à Métaverse Marketing. C’est assez simple : Métaverse Marketing a du mal à attirer les annonceurs, et c’est un problème.

Entre-temps, Métaverse Marketing a beaucoup dépensé pour ses initiatives Reality Labs, qui se concentrent sur la réalité augmentée (AR) et virtuelle (VR) ainsi que sur le métaverse. Au deuxième trimestre, Reality Labs a généré 452 millions de dollars de revenus mais a perdu 2,8 milliards de dollars en retour.

Du bon côté, son application phare, Métaverse Marketing, a enregistré le plus grand nombre d’utilisateurs actifs quotidiens (DAU) jamais enregistrés au cours du trimestre. Mais cela a été compensé par la baisse du revenu moyen par utilisateur, qui a chuté de 0,30 $ contre 10,12 $ par utilisateur au cours du deuxième trimestre de l’année dernière.

Ce ne sont pas d’excellents résultats, mais rappelez-vous que l’action se négocie comme si l’entreprise était en déclin significatif.

Que doivent faire les investisseurs ?

Il est facile de se laisser prendre au récit négatif de Métaverse Marketing parce que la société écrit pratiquement le cas baissier pour le stock dans chaque rapport sur les bénéfices. Mais Métaverse Marketing investit massivement dans des technologies innovantes. Très peu d’entreprises disposent des ressources de Métaverse Marketing dans l’espace AR et VR, et si l’une de ces offres décolle, les actions de Métaverse Marketing retrouveront probablement leur gloire perdue.

De plus, la société a racheté 5 milliards de dollars d’actions au cours du deuxième trimestre et a le pouvoir de racheter 24 milliards de dollars supplémentaires. Métaverse Marketing a réduit ses actions en circulation d’environ 6 % depuis le début de sa campagne de rachat en janvier 2021. Bien qu’une partie de ces actions soit utilisée pour compenser la rémunération à base d’actions, elle a toujours un effet significatif.

À 14 fois les bénéfices, Métaverse Marketing Platforms a un bilan impeccable et des flux de trésorerie solides (même si ses marges diminuent). Bien que la croissance ne soit pas présente actuellement, une fois que l’économie sortira de sa pause dans les dépenses publicitaires et que Métaverse Marketing trouvera comment recueillir des données significatives auprès de ses utilisateurs iOS, elle reviendra en force.

Il n’y a pas beaucoup d’inconvénients à l’action de Métaverse Marketing – le désastre commercial est déjà pris en compte. Mais, d’un autre côté, si une seule chose va bien pour Métaverse Marketing, l’action devrait connaître une certaine reprise. Ce profil de risque unilatéral fait de Métaverse Marketing un excellent candidat pour un investissement de valeur.

La mise en garde dont les investisseurs doivent être conscients est que si aucun des paris de Métaverse Marketing ne fonctionne, les investisseurs peuvent voir peu ou pas de retour sur leur investissement.