Investir n’est pas une chose facile à faire, en partie parce que les émotions sont un moteur majeur de l’action humaine. Pourtant, si vous pouvez prendre du recul, les fluctuations émotionnelles des prix de Wall Street peuvent présenter des opportunités d’achat pour les investisseurs à long terme. À l’heure actuelle, 3M (MMM 1,72 %) et Stanley Black & Decker (SWK 1,59 %) se négocient tous les deux avec des rendements historiquement élevés, ce qui suggère qu’ils sont bon marché. Quelle est la meilleure option aujourd’hui ? Voici quelques trucs à prendre en compte.
1. Dividendes
Le rendement de Stanley Black & Decker est d’environ 3,3 % aujourd’hui. Le rendement du dividende de 3M est d’environ 4 %. Si vous ne regardez que le rendement, alors 3M est clairement le gagnant de ce concours. Mais ce n’est pas la seule chose que vous devriez considérer.
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Stanley Black & Decker a augmenté son dividende chaque année pendant 55 années consécutives, ce qui en fait un Dividend King. 3M a augmenté son dividende chaque année pendant 64 ans et plus. La croissance des dividendes de Stanley Black & Decker au cours de la dernière décennie a été en moyenne de 6,5 %, tandis que celle de 3M était en moyenne d’environ 10 %. Encore une fois, 3M semble être le gagnant, mais ces deux noms industriels n’ont fait que des augmentations symboliques d’un cent par action lors de la dernière augmentation des paiements en raison des problèmes actuels auxquels ils sont confrontés.
2. Modèle commercial
3M est un géant diversifié, avec des entreprises réparties dans les domaines de la santé, de la consommation, de la sécurité et de l’industrie, du transport et de l’électronique. Il est en train de scinder son activité de soins de santé en une entité distincte, mais si vous achetez l’action aujourd’hui, vous bénéficierez de cette scission. Ainsi, vous aurez toujours les quatre entreprises dans votre portefeuille.
Stanley Black & Decker est beaucoup plus concentré, fabriquant des outils et des fixations industrielles. En fait, elle a récemment vendu quelques entreprises, augmentant ainsi l’importance de ses activités principales. Il y a généralement plus de risques dans une entreprise plus ciblée, donc 3M est probablement à nouveau en tête.
3. Les problèmes
Les actions de 3M ont baissé de 40 % depuis leur sommet en 2018. Les actions de Stanley Black & Decker ont chuté d’environ 50 % rien qu’en 2022. Ces types de mouvements de prix ne se produisent pas par accident ; ces deux entreprises industrielles font face à de gros vents contraires.
La baisse de Stanley Black & Decker est en grande partie liée au fait qu’il a réduit de moitié ses prévisions de bénéfices depuis le début de l’année. Au début de 2022, la société s’attendait à ce que le bénéfice ajusté se situe entre 12 $ et 12,50 $ par action. Au milieu de l’année, cette fourchette était tombée à seulement 5 à 6 dollars par action. Dans ce contexte, il est logique que les investisseurs soient pessimistes. Une grande partie du problème est que l’activité principale de Stanley Black & Decker est fortement liée aux dépenses de consommation (elle vend une grande partie de ses produits dans des quincailleries, par exemple). Avec la crainte d’une récession couplée à des niveaux élevés d’inflation, les perspectives à court terme de l’entreprise sont, en effet, un peu sombres.
3M, quant à lui, fait face à des poursuites judiciaires et à des problèmes environnementaux. Les deux sont susceptibles d’être coûteux et de persister pendant de nombreuses années. En fait, 3M espère pousser l’une des divisions concernées à la faillite pour essayer d’éviter que les frais juridiques ne pèsent sur le reste de l’entreprise. Cela ne va pas être facilement résolu, et le nettoyage environnemental ne le sera pas non plus. Ainsi, à bien des égards, les problèmes de 3M sont de nature plus matérielle, notant que les activités de vente au détail de Stanley Black & Decker devraient reprendre dès que l’économie reprendra.
Ni l’un ni l’autre n’est mauvais, mais un c’est mieux
Pour être juste, 3M est susceptible de survivre aux vents contraires auxquels il est actuellement confronté, ce n’est donc pas une option d’investissement terrible. Cependant, il est probable qu’il sera très incertain au cours des deux prochaines années, compte tenu des problèmes juridiques et environnementaux. Stanley Black & Decker, en revanche, est beaucoup plus simple à comprendre et à catégoriser. Oui, les résultats à court terme seront faibles, mais il devrait se remettre sur pied assez rapidement une fois l’activité économique rebondie. Pour cette raison, les investisseurs conservateurs en dividendes le trouveront probablement plus attrayant que 3M malgré son rendement en dividendes inférieur.