Pourquoi AppLovin Stock Cratered mardi

Qu’est-il arrivé

Actions de AppLovin (APP -12,18%) a chuté mardi, chutant jusqu’à 16,3%. À 12 h 28 HE, le titre était toujours en baisse de 11,1 %.

Le catalyseur qui a fait baisser la plate-forme de Métaverse Marketing et de monétisation des applications a été une offre audacieuse de fusionner avec une plus grande entreprise dans le domaine des logiciels.

Et alors

AppLovin a soumis une « proposition non contraignante convaincante » à combiner avec le moteur de jeu vidéo Logiciel d’unité (U -1,19%). Selon les termes de l’accord proposé entièrement en actions, chaque action en circulation d’Unity serait échangée contre 1,152 action avec droit de vote de classe A d’AppLovin et 0,314 action sans droit de vote de classe C d’AppLovin. Il en résulterait que les actionnaires d’Unity recevraient 55% des actions en circulation de la société combinée, tandis que les actionnaires d’AppLovin contrôleraient le reste, bien qu’AppLovin conserverait 51% du contrôle des voix.

En proposant la combinaison, AppLovin suggère que « les principales plates-formes de l’industrie offriraient une valeur optimale aux actionnaires et créeraient une solution complète sans précédent permettant aux développeurs de créer, monétiser, mesurer et développer des jeux ».

La proposition valorise Unity Software à 58,85 $, une prime de 48 % par rapport au cours de l’action le 12 juillet et une prime de 18 % basée sur le cours de clôture de l’action lundi.

AppLovin suggère que la société nouvellement créée viserait un chiffre d’affaires de 7 milliards de dollars et un EBITDA ajusté de 3 milliards de dollars d’ici la fin de 2024. La proposition suggère également que la combinaison entraînerait des synergies de coûts estimées à 500 millions de dollars d’ici 2024 et 700 millions de dollars d’ici la fin de 2024. 2025, citant « l’efficacité opérationnelle et les avantages d’échelle ».

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Maintenant quoi

Les investisseurs ont raison de se demander si AppLovin mord plus qu’il ne peut mâcher, d’autant plus qu’il peut s’agir de trop trop tôt. Unity Software a récemment conclu un accord entièrement en actions pour fusionner avec la plate-forme de développement d’applications ferSource (EST -10,04%) dans un accord qui valorisait l’entreprise à 4,4 milliards de dollars.

Les investisseurs de longue date savent que toute fusion ou acquisition comporte des risques, qu’il s’agisse de surpayer ou de surévaluer l’entreprise cible, d’estimer incorrectement les synergies potentielles ou de ne pas éviter les problèmes potentiels résultant de la culture d’entreprise ou des différences de gestion.

Les rumeurs suggèrent que certains actionnaires d’Unity n’étaient pas satisfaits de l’acquisition d’ironSource, ce qui a potentiellement incité l’offre d’AppLovin.

Danny Vena n’a aucune position sur les actions mentionnées. Métaverse Marketing occupe des postes et recommande Unity Software Inc. Métaverse Marketing a une politique de divulgation.