Pourquoi le cuivre est l’ami le plus proche et le pire ennemi de ce mineur

Il est facile de voir pourquoi mineur Freeport-McMoRan’s (FCX -0,16%) le stock monte et descend avec les prix du cuivre. Le métal a atteint un nouveau record début mars 2022 à environ 5 dollars la livre, mais il a depuis chuté à 3 dollars.

Les actions de Freeport-McMoRan ont évolué au même rythme que les prix du cuivre, culminant à environ 50 dollars début mars et y restant jusqu’à la mi-avril. En conséquence, les investisseurs voudront peut-être tirer des indices des mouvements des prix du cuivre pour évaluer où les actions Freeport-McMoRan pourraient aller ensuite.

Tendances de l’offre et de la demande de cuivre et prix

Bien sûr, l’offre et la demande sont essentielles pour les prix du cuivre, bien qu’elles aient également tendance à réagir aux récessions, ce qui explique probablement pourquoi le métal se comporte si mal en ce moment. Le cuivre a connu une légère hausse après l’annonce que la Chine avait importé 373 000 tonnes de cuivre affiné en juin, le total mensuel le plus élevé de l’année à ce jour. La Chine consomme environ la moitié du cuivre mondial, donc l’annonce était une excellente nouvelle.

Les inquiétudes concernant la possibilité d’une récession ont pesé sur le prix du cuivre depuis avril, mais ces inquiétudes manquent d’une vue d’ensemble. Étant donné que les États-Unis, l’Europe et d’autres parties du monde sont en train de passer aux énergies vertes comme les véhicules électriques et l’énergie solaire, la demande de cuivre ne devrait jamais diminuer de façon spectaculaire.

Le cuivre est un matériau clé utilisé dans les véhicules électriques, les panneaux solaires et d’autres produits d’énergie verte, car sa conductivité est la deuxième après l’argent. Cependant, même si les prix du cuivre ont plongé en juillet, S&P Global a signalé que la demande de cuivre montait en flèche alors que la demande ne pouvait pas suivre. L’entreprise s’attend à ce que la demande de métal double d’ici 2035.

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Le plus grand mineur de cuivre coté en bourse au monde

Ces tendances à long terme placent les mineurs de cuivre comme Freeport-McMoRan dans une excellente position pour les années à venir. Malheureusement, les tendances des prix à court terme ont considérablement pesé sur les résultats de la société au deuxième trimestre, ce qui lui a fait manquer les estimations de bénéfices. Freeport-McMoRan a affiché un bénéfice net ajusté de 0,58 $ par action, contre un consensus de 0,66 $ par action.

Cependant, Freeport-McMoRan a également signalé que les volumes de ventes étaient supérieurs de 5 % aux prévisions fournies en avril, démontrant que la demande de cuivre reste robuste malgré la baisse précipitée des prix.

Bien sûr, aucune action ne convient à tous les investisseurs, mais étant donné qu’un état d’esprit à long terme a tendance à offrir un plus grand succès en matière d’investissement, il pourrait être judicieux d’inclure ce mineur de cuivre en raison de l’histoire à long terme du cuivre.

Propriétés minières de Freeport-McMoRan

Selon le rapport sur les résultats du deuxième trimestre de Freeport-McMoRan, elle exploite sept mines de cuivre à ciel ouvert en Amérique du Nord, dont beaucoup produisent également du concentré de molybdène, de l’or et de l’argent. Toutes ses mines de cuivre nord-américaines sauf une sont détenues à 100% et Freeport-McMoRan détient 72% de la coentreprise sur la dernière. L’exposition à l’or et à l’argent ajoute un soutien supplémentaire au portefeuille d’actifs de la société grâce à la diversification.

Freeport-McMoRan possède également deux mines de cuivre en Amérique du Sud et l’une des plus grandes mines de cuivre et d’or au monde en Indonésie. Dans sa publication des résultats du deuxième trimestre, la société a noté qu’un nombre important de nouveaux développements miniers seront nécessaires pour atteindre les objectifs de la transition énergétique verte.

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En outre, Freeport-McMoRan a déclaré que les prix actuels du cuivre sont insuffisants pour soutenir de nouveaux développements, ce qui signifie qu’ils devront augmenter pour éviter des pénuries généralisées qui font dérailler la transition. Avec des ventes de 1,1 milliard de livres de cuivre au cours du deuxième trimestre, marquant une augmentation de 17 % d’une année sur l’autre des volumes de ventes de la société, il semble que la seule direction pour les bénéfices futurs de la société soit à la hausse.

De plus, les actions de Freeport-McMoRan sont en baisse d’environ 20 % depuis le début de l’année, offrant potentiellement une opportunité d’achat à la baisse. Le ratio P/E actuel de la société est de 9,5, une baisse significative par rapport à ce qu’il était il y a cinq ans. En mars 2017, le P/E de Freeport-McMoRan a grimpé à 36,32, bien qu’il ait terminé l’année à 14,43. Le P/E du mineur a atteint un pic à 139,56 fin septembre 2020.

Selon la publication des résultats du deuxième trimestre de Freeport-McMoRan, certains risques clés à surveiller comprennent l’offre et la demande de cuivre et les prix du cuivre, les conditions réglementaires ou industrielles, y compris celles résultant des tensions en Ukraine et de la violence potentielle en Indonésie, et la possibilité d’un ralentissement ou récession économique mondiale. D’autres préoccupations possibles incluent les risques politiques et sociaux associés à l’exploitation minière.

Michelle Jones ne détient aucune action de Freeport-McMoRan ni aucun des autres titres mentionnés dans cet article.