Pourquoi les investisseurs les plus intelligents du monde vendent ce stock de crypto

Alors que les crypto-monnaies gagnent en popularité, la Securities and Exchange Commission (SEC) fait face à une nouvelle bataille pour déterminer sa portée et sa compétence sur la nouvelle classe d’actifs. Dans sa dernière confrontation avec le marché de la cryptographie, la SEC évaluera si Coinbase (PIÈCE DE MONNAIE -10,55%) crypto-monnaies répertoriées qui répondaient techniquement aux critères d’être un titre. Si tel est le cas, cela signifierait que Coinbase pourrait faire face à des amendes et peut-être même à un coup porté à son modèle commercial.

Sur la base des rapports, il y a deux facettes à l’enquête. Vient d’abord les allégations de délit d’initié. Dans un dossier auprès de la SEC, la plainte indiquait qu’un ancien responsable de Coinbase avait commis un délit d’initié en informant sa famille et ses amis de nouveaux jetons qui devraient être répertoriés par Coinbase dans un proche avenir. L’annonce récente faite par les autorités affirme que le groupe de commerçants a réalisé environ 1,5 million de dollars de gains en échangeant 25 crypto-monnaies différentes. Deux des trois individus impliqués dans le stratagème ont déjà été arrêtés.

La deuxième partie de cette question est que la SEC allègue que les neuf des crypto-monnaies qui faisaient partie du délit d’initié répondaient aux critères d’être un titre. Dans la plainte officielle, la SEC a passé en revue les neuf crypto-monnaies une par une et a décrit comment elle pensait que les actifs avaient réussi le test Howey.

Basé sur une affaire de la Cour suprême de 1946, le test de Howey a été utilisé par les régulateurs pour déterminer si un actif répond aux spécifications d’un titre. Directement de la SEC elle-même, pour qu’un actif réussisse le test de Howey, il doit y avoir un « investissement d’argent dans une entreprise commune avec une attente de bénéfices à tirer des efforts des autres ». Le kicker ici est le soi-disant « efforts des autres » et « l’attente de profits ». La plupart des nouvelles crypto-monnaies qui sortent sont créées et promues par un groupe de développeurs de blockchain. On s’attend généralement à ce que l’actif produise des bénéfices, sinon personne n’achèterait ces nouvelles crypto-monnaies.

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Le territoire naturel de la SEC réglemente le marché boursier. Pour qu’une action, un fonds commun de placement ou un ETF soit coté en bourse, il doit être enregistré auprès de la SEC. Si l’enquête révèle que les crypto-monnaies répondent à la définition d’un titre, cela signifierait que Coinbase a répertorié des titres non enregistrés et pourrait faire face à de graves conséquences.

Au milieu du discours prolongé, les avocats de Coinbase ont répété qu’ils pensaient que les allégations seraient résolues rapidement en raison de la longue histoire de coopération de l’entreprise avec la SEC.

Malgré l’optimisme des dirigeants de Coinbase, les récentes nouvelles ont secoué les investisseurs et ont poussé certains de ses investisseurs les plus en vue à se débarrasser des actions de Coinbase. Trois des FNB Ark notables de Cathie Wood (Innovation de l’arche (NYSEMKT : ARKK), Arche Fintech Innovation (NYSEMKT : ARKF)et Internet de génération d’arche (NYSEMKT : ARKW)) font partie des principaux actionnaires de Coinbase, avec près de 9 millions d’actions détenues à eux deux. En réponse à l’annonce de la nouvelle, Ark a vendu 1,4 million d’actions, selon les informations commerciales quotidiennes publiées la semaine dernière.

La route devant

L’action ayant déjà baissé de plus de 60 % en 2022, une bataille juridique en cours avec la SEC ne l’aidera sûrement pas à se remettre de ses malheurs. Pour ajouter des nouvelles plus inquiétantes, il a été récemment annoncé que la SEC enquêtait sur chaque échange de crypto qui opère aux États-Unis. Bien que Coinbase continue d’assurer aux clients et aux investisseurs qu’il se situe dans les limites du cadre réglementaire, une enquête de cette ampleur pourrait causer des problèmes à Coinbase à l’avenir.

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Une confrontation imminente avec la SEC signifie qu’il devrait y avoir une grande prudence autour du stock de Coinbase. Selon votre exposition au risque, il pourrait être judicieux pour les investisseurs de suivre l’exemple de Cathie Wood. Pour ceux qui ont un peu plus de tolérance au risque, je suggère d’attendre que la poussière se dépose et de voir comment la SEC procède avant d’ajouter plus d’actions Coinbase à votre portefeuille.

RJ Fulton n’a aucune position sur les actions mentionnées. Métaverse Marketing occupe des postes et recommande Coinbase Global, Inc. Métaverse Marketing a une politique de divulgation.