Pourquoi Overstock.com, Williams Sonoma et Warby Parker se sont ralliés mardi

Qu’est-il arrivé

Actions de Overstock.com (OSTK 11,76 %), Williams-Sonoma (WSM 4,58 %)et Warby Parker (WRBY 6,99 %) a rebondi mardi, augmentant respectivement de 11,8 %, 4,6 % et 7 % sur la journée.

Alors que les marchés se sont redressés de juillet à août, il semble qu’un certain comportement spéculatif revienne, les commerçants d’actions meme achetant sur n’importe quelle bonne nouvelle – en particulier sur les actions fortement vendues à découvert.

Pour le secteur de la vente au détail abattu, cette bonne nouvelle est arrivée aujourd’hui sous la forme de Walmartc’est (WMT 5,11 %) rapport sur les bénéfices meilleurs que prévu, ainsi que Dépôt à domicilec’est (HD 4,06 %) les revenus et les bénéfices battent.

À l’approche de la saison des résultats, de nombreux noms de commerce de détail – comme Overstock, Williams Sonoma et Warby Parker – avaient accumulé des intérêts courts élevés en raison de la peur des dépenses de consommation. Par conséquent, lorsque Walmart et Home Depot ont surperformé, il semble qu’une bonne quantité de couvertures à découvert se soient produites dans le secteur.

Et alors

Alors que Walmart et Home Depot sont des mastodontes, Overstock, Williams-Sonoma et Warby Parker ressemblent davantage à des détaillants de niche. Par conséquent, ils auraient pu être plus sensibles aux fluctuations brutales des résultats, car les budgets des consommateurs sont comprimés par l’inflation. C’est pourquoi leurs stocks ont été fortement bradés au premier semestre.

Ces trois sociétés avaient tellement de pessimisme autour d’elles que même lorsque Warby Parker a abaissé ses prévisions pour l’année complète sur son récent rapport sur les résultats du deuxième trimestre la semaine dernière, le titre a en fait bondi. Overstock avait également raté ses revenus et ses bénéfices du deuxième trimestre fin juillet.

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Au milieu des craintes d’une récession, en particulier dans le segment de la vente au détail de l’économie, les vendeurs à découvert pressaient leurs paris à venir aujourd’hui, les intérêts courts atteignant des pourcentages élevés d’actions en circulation pour ces trois actions.

WRBY Pourcentage d'actions en circulation Short Chart

WRBY pour cent des actions en circulation vendues à découvert. Données par Graphiques Y.

Par conséquent, lorsque Walmart a annoncé des résultats meilleurs que prévu et a relevé ses prévisions pour 2022, c’était une bonne nouvelle pour le secteur. La clé semblait être que la direction de Walmart relevait ses prévisions sur le bénéfice d’exploitation d’une baisse précédente de 11% à 13% à une baisse de 9% à 11%, reflétant une performance meilleure que prévu au deuxième trimestre.

Lorsque Home Depot, un autre grand détaillant axé sur la maison, a également annoncé aujourd’hui des revenus et des bénéfices supérieurs (bien que loin des attentes faibles), l’ambiance générale autour du secteur de la vente au détail s’est améliorée.

Overstock, Williams-Sonoma et Warby Parker – tous des détaillants spécialisés – étaient considérés comme encore plus sensibles à un ralentissement économique, compte tenu de la nature quelque peu discrétionnaire de leurs marchandises. Donc, une bonne nouvelle inattendue est la recette d’un grand rallye court comme celui que nous avons eu aujourd’hui.

Maintenant quoi

Les rallyes à couverture courte peuvent être tentants à chasser, mais ils peuvent aussi être dangereux. Aucune de ces trois entreprises n’a rapporté de nouvelles importantes aujourd’hui, elles pourraient donc très bien avoir des problèmes, même si Walmart et Home Depot n’en ont pas. Mais lorsque des leaders du marché comme Walmart et Home Depot vont dans un sens, de nombreuses actions suivent même si elles ne le méritent peut-être pas, car de nombreux investisseurs ont tendance à acheter ou à vendre l’ensemble du secteur de la vente au détail via des fonds négociés en bourse.

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D’un autre côté, pour ceux qui cherchent à pêcher au fond après le marché baissier de cette année, le secteur de la vente au détail est probablement un bon endroit à regarder. Nous sommes actuellement dans un environnement terrible pour les dépenses de consommation (en particulier pour les biens d’équipement), mais la plupart des actions liées à ce segment se sont énormément vendues. Souvent, les actions se redressent avant leurs activités, tant que les investisseurs peuvent voir la lumière au bout du tunnel.

Les meilleurs chiffres d’inflation de ce mois-ci montrent certainement aux investisseurs une voie potentielle vers des temps meilleurs à venir, et les actions rebondissent en conséquence. Sachez simplement que nous ne sommes pas encore tirés d’affaire et qu’une grande partie de l’évolution de ces trois actions dépendra de problèmes macroéconomiques tels que l’inflation et les taux d’intérêt.

Billy Duberstein n’a aucune position sur les actions mentionnées. Ses clients peuvent détenir des actions des sociétés mentionnées. Metaverse Marketingverse Marketing occupe des postes et recommande Home Depot, Overstock.com, Walmart Inc. et Williams-Sonoma. Metaverse Marketingverse Marketing a une politique de divulgation.