Prédiction : ce marché baissier testera votre résolution de (au moins) 3 façons

Préparez-vous, car votre détermination à conserver vos actions pourrait être mise à rude épreuve, et bientôt. Avec le S&P 500 L’indice plongeant aussi bas que 23% au cours des deux derniers mois, nous avons atteint le stade approximatif du territoire du marché baissier. L’indice oscille actuellement autour d’une baisse de 12 % depuis le début de l’année, mais il pourrait y avoir plus de douleur à l’horizon.

Si vous vendez vos actions, vous ne bénéficierez pas de l’éventuelle reprise du marché, vous devrez donc vous attacher et vous préparer à tenir le coup. Découvrons trois des façons les plus courantes par lesquelles les marchés baissiers créent la tentation très puissante de vendre afin que vous puissiez résister à la tentation quand elle vous appelle.

1. Détruire certains des récents gagnants du marché

La façon la plus visible dont le marché baissier est susceptible de tester la détermination des investisseurs est de démolir les actions d’entreprises qui n’étaient pas il y a si longtemps présentées comme des réussites de haut vol. Prendre Moderne (ARNM -3,78%), par exemple. Ses actions sont en baisse de 53,6% sur les 12 derniers mois, malgré un rendement puissant de plus de 1 430% sur les trois dernières années.

Mais le vaccin contre le coronavirus de la société se vend toujours fortement, et il développe des piqûres mises à jour pour s’assurer qu’il a quelque chose d’efficace à vendre pour le reste de l’année et au-delà. Le 29 juillet, il a annoncé que le gouvernement américain avait passé un bon de commande de plus de 1,7 milliard de dollars pour sécuriser les clichés mis à jour. Et il s’attend toujours à réaliser environ 21 milliards de dollars de ventes cette année. Selon son rapport sur les résultats du 3 août, cette attente semble être tout à fait à portée de main et susceptible de se réaliser.

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En d’autres termes, il n’y a pas beaucoup de raisons de soupçonner que la thèse d’investissement pour l’achat de Moderna a beaucoup changé entre le début du marché baissier et maintenant. Même ainsi, voir le cours de son action dans les dépotoirs incitera probablement de nombreux investisseurs à se demander s’ils devraient envisager de vendre. D’autres pertes sont presque garanties d’avoir un effet encore plus intense. Inévitablement, de nombreux investisseurs vendront, et ils pourraient passer à côté d’une croissance future importante dans le processus.

2. Arracher les investisseurs avec de mauvaises nouvelles

Les marchés baissiers ont tendance à être caractérisés par un marécage dévorant de pessimisme. Vous avez probablement déjà vu les gros titres voler autour. Les prix du gaz sont encore élevés et tout devient plus cher. Il y a un défilé continu d’économistes, de gestionnaires de portefeuille et d’investisseurs célèbres qui prédisent que tout va empirer sur le marché et ailleurs. Et il y a des spéculations sans fin sur la façon dont la politique de hausse des taux de la Réserve fédérale est vouée à cratèrer votre compte de retraite.

Si vous lisez ce qui précède et que vous vous demandez maintenant s’il vaut la peine de retirer entièrement votre argent du marché et d’attendre que les conditions s’améliorent, votre résolution est mise à l’épreuve et vous devriez prendre du recul et réfléchir une minute. Pour de nombreuses entreprises, les gros titres négatifs sur le marché ou l’économie ne sont tout simplement pas pertinents pour leur capacité à générer des revenus et à rivaliser efficacement. Pour d’autres, les événements externes ont effectivement de l’importance, mais il est tout à fait possible que le marché réagisse de manière excessive lorsqu’il s’agit d’ajuster les prix des actions en conséquence.

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Dans le cas de Moderna, il n’y a pas grand-chose d’événements macroéconomiques ou géopolitiques pertinents en cours qui affecteraient ses opérations. Il ne vend pas directement des jabs aux gens, donc des tendances comme l’inflation qui entraînent une pression sur les portefeuilles des consommateurs n’ont pas d’importance. De même, il n’est pas directement soumis à la hausse des coûts due aux prix des principaux produits de base qui se détraquent, comme le bois ou le pétrole. La direction est ouvertement optimiste pour les prochains trimestres, même en tenant compte des enjeux économiques.

Les prédictions très générales des observateurs du marché ne sont pas non plus susceptibles d’apprécier les vents favorables uniques qu’il aura au cours des cinq prochaines années et au-delà – par exemple, sa capacité à développer et fabriquer rapidement des vaccins mis à jour en réponse aux variantes virales.

Cela n’empêchera pas le marché baissier d’assaillir les investisseurs de tristesse et de malheur au sujet de l’économie et de ses effets sur les entreprises. Éliminer le bruit est un excellent moyen de garder votre résolution intacte.

3. Créer des récits qui impliquent que les anciennes règles et stratégies d’investissement ne s’appliquent plus

Parallèlement au flux régulier de nouvelles négatives, les marchés baissiers voient souvent de nouveaux récits convaincants qui expliquent comment les choses sur le marché ont changé, de sorte que les investisseurs qui refusent de mettre à jour leur approche seront dévastés de manière imminente. Il est vrai que les stratégies à court terme réussies doivent s’adapter aux conditions changeantes. Mais si vous investissez principalement à long terme (et vous devriez l’être), il y a de fortes chances que le simple fait de conserver vos actions soit une meilleure option que d’adopter une approche radicalement différente.

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Prenons par exemple le récit actuel selon lequel la hausse des taux d’intérêt est un glas pour investir dans des actions de croissance. L’argument est que des coûts d’emprunt plus élevés rendront la croissance beaucoup plus difficile. Maintenant, pensez à Moderna, une entreprise qui, en 2021, avait un flux de trésorerie disponible (FCF) de plus de 13,3 milliards de dollars, des dépenses d’exploitation d’environ 2,5 milliards de dollars et, au cours du dernier trimestre, des liquidités d’environ 18 milliards de dollars. Ce n’est pas une entreprise qui aura besoin d’emprunter de l’argent de sitôt.

Alors ne vous laissez pas secouer par les récits. Demandez-vous si votre thèse d’investissement initiale pour l’action est toujours vraie et conservez vos actions même lorsque le marché baissier essaie de vous dire que ce n’est pas une bonne idée.