Quelle action pourrait bénéficier le plus de la loi sur la réduction de l’inflation ?

Le 7 août, le Sénat américain a adopté la loi sur la réduction de l’inflation, autorisant 740 milliards de dollars de dépenses. Quelques jours plus tard, la législation a également été adoptée par la Chambre des représentants – et elle est maintenant en route vers le président Joe Biden pour signature.

C’est beaucoup d’argent fédéral inondé dans l’économie. Sur ce total, 369 milliards de dollars ont été affectés à la sécurité énergétique des États-Unis et à la lutte contre le changement climatique. Alors, quelles actions en profiteront le plus ? De toute évidence, les actions vertes sortiront grandes gagnantes de cette législation.

De plus, les États-Unis s’inquiètent pour la Chine et l’accès aux métaux des terres rares. En fin de compte, je pense que cette loi va être très haussière pour Matériaux PM (député -3,89%). Voyons pourquoi.

L’avenir est évident

À l’avenir, nous aurons tous des véhicules électriques (VE). On va les recharger chez soi, du jour au lendemain, comme on le fait avec nos téléphones portables. Tesla (TSLA 1,40 %) est l’entreprise qui mène ce changement ; C’est le Pomme de l’industrie du VE. À l’heure actuelle, cependant, moins de 1 % des Américains possèdent une voiture électrique. Le reste d’entre nous sommes encore en train de consommer de l’essence. L’un des objectifs de cette législation est de faire passer la voiture électrique de la phase d’adoption précoce à une adoption généralisée.

En vertu de la loi actuelle, les véhicules électriques neufs sont admissibles à une remise pouvant atteindre 7 500 $. Mais il y a un hic – les fabricants éligibles à ce rabais sont plafonnés à 200 000 voitures. Tesla et Moteurs généraux (GM -0,44%) passé ce cap il y a des années, et Moteurs Toyota (MC -1,09%) vient de le passer aussi. Gué (F -0,06%) et Moteur Nissan (NSANY -0,74%) sont sur le point d’atteindre le plafond, aussi.

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Cette nouvelle loi supprime les plafonds pour tous ces constructeurs de véhicules électriques. C’est donc une grande nouvelle. Mais il y a aussi une énorme ride. À partir de 2024, aucun des véhicules électriques qui utilisent des métaux de terres rares provenant d’une « entité étrangère préoccupante » (c’est-à-dire la Chine) ne serait admissible à la remise. C’est un changement massif dans la politique américaine. À l’heure actuelle, par exemple, il serait presque impossible de trouver un seul véhicule électrique sur la route qui n’inclut pas de métaux de terres rares en provenance de Chine.

C’est le sénateur Joe Manchin – le vote clé pour faire passer le projet de loi – qui a insisté sur cette stipulation. « Je ne pense pas que nous devrions construire un mode de transport sur le dos des chaînes d’approvisionnement étrangères », a déclaré Manchin. « Je ne vais pas le faire. »

Ceci est une grosse affaire. La Chine est une force majeure dans les métaux de terres rares dans le monde. En 2018, les États-Unis ont importé 95 % de leurs métaux et alliages de terres rares de Chine. Cette future loi est une approche carotte/bâton pour les constructeurs automobiles EV qui est conçue pour briser la domination chinoise dans les métaux de terres rares.

Deux mineurs discutent d'un rapport de terrain tandis que l'un d'eux est assis sur une énorme machine de construction.

Source de l’image : Getty Images.

Ce que cela signifie, évidemment, c’est qu’il va y avoir une forte demande de métaux de terres rares provenant et raffinés aux États-Unis ou auprès de nos alliés. Les métaux de terres rares comme le néodyme et le praséodyme (NdPr) sont extrêmement importants dans la haute technologie. Ce ne sont pas seulement les véhicules électriques qui en ont besoin, mais aussi les téléphones intelligents, les éoliennes, les appareils médicaux, les robots, les lasers et les drones.

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MP Materials devrait être un grand gagnant

MP Materials est un important mineur de métaux de terres rares et le plus grand fournisseur de l’hémisphère occidental. MP fournit environ 15 % de l’approvisionnement mondial de ces métaux. Et la demande est exorbitante. Comme la direction aime à le dire, « Nous ne sommes pas limités par la demande. Nous sommes très limités par l’offre dans cet espace. Il n’y a pas de pénurie de (demande). »

Tableau MP

député données par Graphiques Y

L’action MP connaît un succès retentissant depuis l’introduction en bourse de la société en 2020. MP bénéficie déjà de marges bénéficiaires élevées (49 %) et d’une croissance des revenus (96 % au deuxième trimestre). À l’heure actuelle, MP doit envoyer ses métaux à des raffineries en Chine. Mais cela va changer à mesure que les installations de l’étape 2 et de l’étape 3 de l’entreprise seront mises en ligne. La société espère commencer à augmenter la production en 2023. MP a déjà signé un contrat d’approvisionnement à long terme pour commencer à fournir des aimants EV pour les moteurs GM.

Plus tôt cette année, le ministère de la Défense a accordé à MP un contrat de 35 millions de dollars pour raffiner des éléments de terres rares lourdes (HREE) sur le site de la société à Mountain Pass, en Californie. De l’avis du DoD, les métaux des terres rares sont un atout stratégique. MP s’est concentré sur les terres rares « légères » comme le NdPr, qui sont très précieuses et extrêmement rentables. La Chine domine dans les terres rares « lourdes ». Le contrat DoD est une tentative de remédier à cette situation.

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MP est un choix puissant pour une économie verte

MP a une compétition amicale. Bien qu’il s’agisse de la plus grande source de métaux de terres rares de l’hémisphère occidental, il existe un mineur en Australie appelé Terres Rares de Lynas (NASDAQOTH:LYSDY) qui est également très rentable (marges bénéficiaires de 45%) et a des revenus plus élevés (600 millions de dollars au cours des 12 derniers mois, contre 500 millions de dollars pour MP).

Lynas possède non seulement une mine de terres rares, mais également une installation de raffinage en Malaisie qui fonctionne depuis des années. Malheureusement, cette raffinerie pourrait être similaire aux opérations minières en Chine qui sont mauvaises pour l’environnement. En fait, Lynas a eu des ennuis en raison de soupçons de contamination de l’eau potable de la ville voisine de Kuantan (600 000 habitants). Après des plaintes et des enquêtes, Lynas a accepté de retirer entièrement sa raffinerie de Malaisie en 2023 et de la déplacer dans l’arrière-pays australien.

C’est l’un des sales secrets des métaux des terres rares – les extraire du sol n’est pas du tout très propre. MP Materials est une grande amélioration sur ce point. L’entreprise dépense beaucoup d’argent pour s’assurer que ses opérations minières ne ruineront pas l’approvisionnement en eau. MP exploite une installation « zéro rejet » sans eau traitée éliminée hors site ou dans le sol. Les résidus secs sont plutôt retirés dans des bassins de retenue revêtus.

Je pense que ces deux entreprises profiteront de la nouvelle loi et de la volonté fédérale de briser le monopole en Chine. Mais je pense qu’avec son bilan environnemental, MP Materials est le meilleur choix pour un avenir vert.