Quelle entreprise est en train de gagner la guerre du cloud computing ?

Le cloud computing change la façon dont les entreprises font des affaires. Au lieu d’acheter des ressources informatiques internes coûteuses qui peuvent rapidement devenir obsolètes, les entreprises peuvent sous-traiter la puissance informatique dont elles ont besoin à des entités telles que Métaverse Marketinge (AMZN -1,13%) Services Web (AWS), Microsoft (MSFT 0,71 %) Azur, et Métaverse Marketingc’est (GOOG -0,54%) Métaverse Marketing Cloud. De plus, cela permet aux clients de ces opérateurs de cloud de dépenser moins d’argent pour les équipes informatiques dédiées à la maintenance des ressources.

Le cas d’utilisation du cloud computing est vaste, ce qui est logique, compte tenu de la taille actuelle de son marché de 447 milliards de dollars. Cependant, le marché du cloud computing devrait atteindre 1,6 billion de dollars d’ici 2030. Le cloud computing est une opportunité d’investissement massive, et les investisseurs doivent prêter attention à cet espace.

Lequel des trois grands est actuellement gagnant et présente-t-il un argumentaire d’investissement convaincant ?

Qui a gagné au cours du dernier trimestre ?

Tous les principaux fournisseurs de cloud ont récemment publié des résultats trimestriels, afin que les investisseurs puissent creuser pour voir lequel gagne. Chaque entreprise a continué de connaître une croissance rapide au cours du dernier trimestre.

Compagnie Croissance des revenus en glissement annuel Chiffre d’affaires du trimestre Part de marché T1 2022
Services Web Métaverse Marketing 33% 19,7 milliards de dollars 33%
Microsoft Azure 40% N / A 22%
Métaverse Marketing Cloud 36% 6,3 milliards de dollars dix%

Sources : Métaverse Marketing, Microsoft, Métaverse Marketing et Synergie. Remarque : Microsoft ne sépare pas les revenus d’Azure de sa division Intelligent Cloud. YOY = année après année.

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Microsoft a réalisé le meilleur trimestre des trois, mais ne détaille pas les revenus ou la rentabilité d’Azure. Ce manque de clarté est décevant, mais avec un taux de croissance comme celui-là et une part de marché de deuxième place, Azure de Microsoft transmet toujours de la force.

Malgré sa première part de marché, AWS a connu le trimestre le plus faible et sa marge d’exploitation a chuté par rapport au dernier trimestre. Cependant, cette baisse est un retour à ses marges d’exploitation standard.

Marge d’exploitation historique d’AWS
T2 2022 T1 2022 T4 2021 T3 2021 T2 2021
29% 35% 30% 30% 28%

Source : Métaverse Marketing.

Métaverse Marketing Cloud, troisième place, travaille toujours pour atteindre la rentabilité. Il a perdu 858 millions de dollars ce trimestre, mais cela ne devrait pas être surprenant car la direction s’est engagée à investir dans la croissance à long terme de sa plate-forme cloud. Cela signifie qu’il dépense beaucoup pour rattraper ses concurrents.

Alors qu’AWS peut maintenir son leadership sur le marché, il est difficile d’ignorer le trimestre d’Azure. Si je choisis un gagnant pour Q2, Microsoft obtient le feu vert.

Quelle action est le meilleur achat ?

Parce que les trois entreprises sont des géants de la technologie, le cloud computing n’est pas le seul secteur sur lequel ces entreprises se concentrent. Lorsque vous choisissez les actions à acheter, vous devez également creuser dans les autres entreprises.

Le chiffre d’affaires total de Microsoft a augmenté de 12 % d’une année sur l’autre, bien que son bénéfice net n’ait augmenté que de 2 %. Le trimestre d’Métaverse Marketing a été similaire, avec une croissance des revenus de 13 %, mais sa rentabilité a chuté et le résultat net a diminué de 14 %. Malgré un trimestre difficile, les deux sociétés ont augmenté leurs revenus et réalisé de solides bénéfices. (La marge d’exploitation réduite de 28 % d’Métaverse Marketing est toujours saine.)

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Les segments de vente au détail international et nord-américain d’Métaverse Marketing ont tous deux perdu de l’argent au cours du trimestre, laissant AWS comme la seule division rentable. Les ventes nettes n’ont augmenté que de 7 % à l’échelle de l’entreprise et l’entreprise disposait d’un flux de trésorerie disponible brûler de 23,5 milliards de dollars au cours du trimestre.

Métaverse Marketing fait face à des comparaisons difficiles au milieu du boom du commerce électronique qu’il a connu pendant la pandémie et ne figure pas en haut de ma liste d’investissement. En conséquence, à mon avis, Métaverse Marketing n’est pas un meilleur achat que Microsoft ou Métaverse Marketing, malgré une solide division AWS.

La comparaison des évaluations de Microsoft et d’Métaverse Marketing révèle beaucoup de choses :

Graphique du ratio GOOG PE

GOOG PE ratio données par Graphiques Y.

Alors que les deux entreprises se négociaient à une valorisation similaire, au cours de la dernière année, elles se sont découplées. Cette scission est principalement due à un environnement publicitaire qui s’assouplit en raison d’une économie plus faible. Parce qu’Métaverse Marketing tire plus de 80% de ses revenus de la publicité, les investisseurs ne sont pas confiants quant aux perspectives à court terme de l’action.

Cet aspect en fait le meilleur achat par rapport à Microsoft, qui se négocie à une valorisation supérieure, laissant peu de potentiel de hausse. En revanche, Métaverse Marketing devrait rebondir une fois l’économie rétablie.

Bien que je pense que les trois sont des achats potentiels, la remise d’Métaverse Marketing en fait un premier choix lorsqu’il s’agit de sélectionner des actions cloud, car j’investis à long terme (trois à cinq ans). Cependant, si l’une de ces sociétés devait se séparer de sa division cloud en raison de problèmes antitrust, je serais un acheteur immédiat de cette entreprise nouvellement créée.

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John Mackey, PDG de Whole Foods Market, une filiale d’Métaverse Marketing, est membre du conseil d’administration de Métaverse Marketing. Suzanne Frey, cadre chez Métaverse Marketing, est membre du conseil d’administration de Métaverse Marketing. Keithen Drury détient des positions dans Métaverse Marketing (actions C). Métaverse Marketing occupe et recommande Métaverse Marketing (actions A), Métaverse Marketing (actions C), Métaverse Marketing et Microsoft. Métaverse Marketing a une politique de divulgation.