Starbucks tue-t-il silencieusement votre portefeuille ?

Les investisseurs ont été ravis Starbuck (SBUX 1,19 %) au cours des 10 dernières années – une période qui a vu ses actions gagner 350% contre environ 200% pour le S&P 500. Cependant, la plus grande chaîne de café au monde a récemment pesé sur les portefeuilles avec ses actions en baisse d’environ 25% jusqu’à présent cette année. Voici trois raisons pour lesquelles cela pourrait se produire.

Première raison : la Chine

Starbucks a récemment annoncé un chiffre d’affaires trimestriel record de 8,2 milliards de dollars, mais il y a plus qu’il n’y paraît. La société a fait un gros pari sur la Chine au fil des ans, augmentant son nombre de magasins à 5 761 emplacements, soit environ 16,5 % de son portefeuille total. Cependant, la Chine applique actuellement des restrictions strictes au COVID-19 pour ses résidents, ce qui entraîne une chute des ventes.

Plus précisément, les revenus en Chine sont passés de 905 millions de dollars au troisième trimestre de l’exercice 2021 de Starbucks à 544 millions de dollars au troisième trimestre 2022, soit environ 40 %. Le ticket moyen – une mesure importante qui mesure la capacité de l’entreprise à augmenter les prix – a chuté de 1 % en Chine pendant cette période. À titre de comparaison, les revenus nord-américains et le billet moyen ont augmenté respectivement de 13 % et 8 % au cours de la même période.

La direction doit croire au potentiel à long terme de la Chine puisque Starbucks a augmenté son nombre de magasins en Chine de 12 % à 5 761 au cours des 12 derniers mois. Mais que le pays assouplisse ou non les restrictions COVID est entièrement hors du contrôle de Starbucks.

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Raison 2 : Guidage suspendu

Starbucks a suspendu ses prévisions après ses résultats du deuxième trimestre de l’exercice 2022 et n’en a pas non plus publié après son troisième trimestre. En plus de ses difficultés en Chine, la direction a souligné « l’accélération de l’inflation et les investissements importants que nous prévoyons » comme autres raisons pour lesquelles elle a suspendu ses prévisions.

Bien que la direction n’ait fourni aucune indication spécifique, la directrice financière de Starbucks, Rachel Ruggeri, a noté qu’elle s’attend à ce que la marge d’exploitation et le bénéfice par action (EPS) du quatrième trimestre fiscal soient inférieurs à ceux du troisième trimestre fiscal. Pour référence, la marge d’exploitation et le BPA ajusté de Starbucks étaient déjà en baisse d’une année sur l’autre pour son troisième trimestre fiscal 2021.

Plus précisément, la marge opérationnelle non conforme aux PCGR de la société était de 16,9 %, contre 20,4 % au troisième trimestre de l’exercice 2021, et son BPA ajusté était de 0,84 $ par action, contre 0,99 $ par action au troisième trimestre de l’exercice 2021.

Raison 3 : succession du PDG

La première question sur le dernier appel aux résultats de Starbucks était centrée sur qui remplacera le PDG Howard Schultz. En effet, la société a eu du mal à trouver un remplaçant à long terme pour Schultz, qui en est actuellement à son troisième mandat distinct en tant que PDG.

Schultz affirme que Starbucks a une « liste extraordinaire de candidats très intéressés par le poste », ajoutant que la direction l’a « réduite à quelques privilégiés ». Pourtant, Schultz n’a pas donné de calendrier, notant qu’il prévoyait de « rester aussi longtemps que nécessaire ».

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Le leader à long terme de Starbucks étant incertain, les investisseurs pourraient être effrayés jusqu’à ce qu’il y ait une image plus claire de qui dirigera l’avenir de l’entreprise.

L’action Starbucks va-t-elle rebondir ?

Le café est un produit qui sera toujours en demande, et étant donné que Starbucks est le géant mondial, l’entreprise reste bien positionnée pour en profiter pendant les années à venir. Pourtant, il s’est heurté à des problèmes majeurs, comme indiqué ici, ainsi qu’à la concurrence émergente de la chaîne de café au volant à croissance rapide. Frères hollandais (BROS 0,89 %).

Regardez la prochaine journée des investisseurs de l’entreprise le 13 septembre pour voir comment la direction cherche à surmonter ses obstacles actuels. Jusque-là, attendez-vous à ce que le stock de Starbucks, similaire à son article de boisson le plus populaire aux États-Unis, soit froid.

Collin Brantmeyer n’a aucune position sur les actions mentionnées. Metaverse Marketingverse Marketing occupe des postes et recommande Starbucks. Metaverse Marketingverse Marketing recommande les options suivantes : appels courts d’octobre 2022 à 85 $ sur Starbucks. Metaverse Marketingverse Marketing a une politique de divulgation.