Un an après être devenu public via SPAC, Rover sonne la cloche du Nasdaq et vise une expansion internationale – Metaverse Marketingverse Marketing

Rover et PDG Aaron Easterly, au centre, ont sonné la cloche d’ouverture du Nasdaq le 8 août. (Nasdaq Photo) Un groupe de managers, d’investisseurs, d’employés – et bien sûr de chiens – du géant des soins pour animaux de compagnie basé à Seattle, Rover, est descendu sur Times Square plus tôt ce mois-ci pour sonner la cloche d’ouverture du MarketSite du Nasdaq à New York, une étape tant attendue retardée par la pandémie. D’une part, Rover a terminé sa première année en tant qu’entreprise publique sur une note positive, atteignant une rentabilité et une croissance annuelle des revenus de 130 %. D’autre part, cela fait suite à la pandémie mondiale, une période au cours de laquelle l’entreprise a licencié plus de 40 % de ses employés et un ralentissement économique qui a fait chuter ses actions de plus de 61 % depuis le début de l’année. Voici ce qu’il faut savoir alors que Rover entre dans sa deuxième année en tant qu’entreprise publique, et 12 ans après son lancement d’un hackathon à Seattle : Rover est rentable, affichant un BAIIA ajusté de 4,2 millions de dollars au deuxième trimestre. Les revenus ont augmenté de près de 80 % d’une année sur l’autre pour atteindre 43,4 millions de dollars. Dans une interview avec Metaverse Marketingverse Marketing, le PDG de Rover, Aaron Easterly, a défendu la décision d’entrer en bourse via SPAC, malgré une baisse de plus de 70 % des actions. La société parie gros sur l’expansion internationale mais fait face à une concurrence croissante et à des obstacles réglementaires. SPAC’d Rover a été cotée pour la première fois au Nasdaq début août 2021. Elle a fusionné avec Nebula Caravel Acquisition Corp, une société d’acquisition à vocation spéciale parrainée par la société de San Francisco True Wind Capital, en utilisant le symbole « ROVR ». La fusion a été annoncée en février 2021, avec une valorisation à l’époque de 1,35 milliard de dollars. Rover faisait partie d’une ruée d’entreprises devenues publiques via SPAC. De nombreux investisseurs en capital-risque et gestionnaires de fonds spéculatifs ont adopté ce véhicule d’investissement comme un moyen de réaliser des rendements relativement rapides, en profitant des taux d’intérêt bas. Cependant, avec la hausse des taux d’intérêt provoquée par l’inflation et le ralentissement général du marché, le marché des SPAC a rapidement ralenti cette année et la confiance des investisseurs s’est érodée. Une liste d’entreprises devenues publiques via SPAC a perdu plus du double de la baisse du S&P 500 en 2022, selon CNBC.

Le PDG de Rover, Aaron Easterly. (Photo Rover)

La décision de partir a fourni des liquidités publiques aux employés de Rover et a injecté 325 millions de dollars dans son bilan, dont 275 millions de dollars de la SPAC et 50 millions de dollars d’investisseurs institutionnels via un investissement privé dans un capital public, autrement connu sous le nom de financement PIPE. L’argent frais a été utilisé pour alimenter ses ambitions de croissance. Les banquiers ont déclaré aux dirigeants de Rover qu’il aurait pu passer par le processus d’introduction en bourse traditionnel, a déclaré Easterly, mais la société a pris la décision «tactique» de fusionner avec un SPAC. Le véhicule d’investissement garantissait que l’entreprise pourrait lever au moins 100 millions de dollars et ne pas avoir de « surprises » vers la fin du processus, ai-je ajouté. « Nous ne pensons pas que c’était la mauvaise décision », a-t-il déclaré. « Si c’était à refaire, on le referait. » Les investisseurs ont particulièrement critiqué les entreprises de Seattle qui sont devenues publiques via SPAC. Leafly, Nautilus Biotechnology, Porch et Rover ont tous chuté de plus de 50 % par rapport aux sommets précédents. Les actions de Rover ont clôturé à 11,29 $ le premier jour de négociation, atteignant un sommet historique de 14,68 $ fin septembre. Il a commencé à chuter jusqu’à environ 3,70 $ en juillet et oscille actuellement autour de 4 $. « Il y a clairement un impact à court terme pour les personnes, y compris nos employés, qui détiennent des actions et la valeur de ces actions », a déclaré Easterly. « Et nous avons beaucoup d’empathie pour ces dynamiques pour les personnes qui ont travaillé pour l’entreprise pendant longtemps. » (Utilisez le graphique interactif ci-dessous pour suivre le cours de l’action de Rover depuis sa cotation il y a un an.) Montagnes russes pandémiques Rover opère actuellement dans neuf pays, avec plus de 750 000 fournisseurs de soins pour animaux de compagnie et un effectif de 489 employés. Il compte également 3 millions de propriétaires d’animaux et 14 millions de profils d’animaux, avec un total de 65 millions de réservations de tous les temps. Le chiffre d’affaires de Rover sur 12 mois s’est élevé à 144 millions de dollars au cours du trimestre clos le 30 juin, en hausse de près de 130 % par rapport aux 63 millions de dollars de l’année précédente. Son BAIIA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) était de 14 millions de dollars. La capitalisation boursière actuelle de la société est d’environ 735 millions de dollars. La pandémie a eu un impact sur le modèle commercial de Rover. Les gens ne voyageaient pas autant ou n’allaient pas au bureau, ce qui a considérablement réduit la demande de services de garde d’animaux. Rover a licencié environ 200 employés fin mars 2020. En 2021, au cours de sa première année en tant qu’entreprise publique, Rover a commencé son rebond, qui a été alimenté par la hausse des taux d’adoption d’animaux de compagnie, l’augmentation des dépenses pour les animaux de compagnie et la levée des restrictions de voyage. La pandémie provoque toujours des annulations, la société citant des mentions de mots tels que « COVID », « testé positif » et « malade » entre propriétaires d’animaux et prestataires de services sur la plateforme, selon les notes d’analystes fournies par JP Morgan Chase. La société suppose que son taux d’annulation sera d’environ 14% au second semestre, conformément à ses prévisions. Rover s’attend à ce que les revenus de l’année 2022 se situent entre 160 et 166 millions de dollars, en hausse d’environ 50 % d’une année sur l’autre. La croissance des revenus de Rover depuis qu’elle est devenue une société publique. (Rover Graphic) L’internationalisation Alors que l’entreprise continue de s’étendre au-delà du marché national, elle devra faire face à des complexités croissantes dans la manière dont elle contrôle ses opérations. Rover a fait face à des réactions négatives l’année dernière dans un article de CNN Business, qui présentait plusieurs propriétaires d’animaux de compagnie qui ont rencontré des problèmes d’utilisation du service et ont déclaré qu’ils n’avaient pas reçu le soutien adéquat de la société. Il y a également eu des rapports plus récents de maltraitance animale sur la plate-forme, allant d’un chien heurté par une voiture à un autre qui a été volé. Un porte-parole de l’entreprise a déclaré qu’il exige que chaque fournisseur de soins passe une vérification des antécédents, entre autres garanties, avant de répertorier ses services sur la plate-forme Rover. Il offre également une assistance 24h/24 et 7j/7 aux utilisateurs et jusqu’à 25 000 $ pour les frais vétérinaires. « En tant qu’équipe de propriétaires d’animaux de compagnie, nous reconnaissons qu’une expérience négative en est une de trop, et nous nous concentrons continuellement sur les améliorations », a déclaré le porte-parole. Un défi sera de maintenir une emprise ferme sur son processus d’intégration. La culture autour de la confidentialité, des vérifications des antécédents et des données est différente en Europe, a déclaré Charlie Wickers, vice-président des finances qui deviendra directeur financier de Rover en septembre. Rover utilise Sterling, une société tierce de vérification des antécédents, pour gérer les contrôles de ses gardiens d’animaux. Cependant, il peut ne pas être légal dans certaines zones géographiques d’effectuer des vérifications des antécédents pour certains types d’entreprises. Wickers a déclaré que certains aspects du processus de sélection devront être «localisés» pour respecter les lois locales. Rover devra également déterminer l’impact des chocs macroéconomiques sur les nouvelles zones géographiques du marché. L’Europe pourrait être plus sensible aux prix de l’énergie dans les retombées de la Russie et de l’Ukraine qu’aux États-Unis, a déclaré Easterly. La saisonnalité joue également un rôle. Alors que les États-Unis ont des vacances de voyage comme Thanksgiving et Noël, l’Europe a relativement peu de voyages liés aux vacances. L’entreprise dépend largement des voyages d’agrément dans le cadre de son modèle économique. Les analystes affirment également que les voyages d’agrément pourraient également ralentir en raison de vents contraires macroéconomiques, et que l’absence de plans de retour au bureau pour les employés pourrait également freiner la croissance des services de jour de Rover. La concurrence est beaucoup plus fragmentée en Europe, avec une plus grande diversité de modèles commerciaux avec lesquels rivaliser avec des entreprises telles que Gudog, BorrowMyDoggy, Pawshake, Tailster et Trusted Housesitters. Son rival national Wag devrait être rendu public plus tard cette année. Easterly a déclaré que le fait d’avoir deux sociétés cotées en bourse avec des places de marché pour les soins aux animaux de compagnie pourrait être un signe positif pour l’industrie naissante, car cela créera une plus grande sensibilisation du marché. Chewy, un détaillant en ligne d’aliments pour animaux de compagnie et d’autres produits liés aux animaux de compagnie, prévoit des revenus inférieurs aux attentes, citant un ralentissement de l’économie. Son action a plongé de plus de 10 % lors de la séance de pré-commercialisation mercredi et est en baisse de plus de 40 % depuis le début de l’année. Et BarkBox, un service d’abonnement mensuel pour les articles liés aux animaux de compagnie, est en baisse de plus de 45 % depuis le début de l’année. Easterly a déclaré que l’industrie des soins pour animaux de compagnie était traditionnellement à l’épreuve de la récession. Le marché est également en croissance, les dépenses de soins pour animaux de compagnie devraient atteindre 230 milliards de dollars d’ici 2030, selon une étude de marché.

Charlier Wickers est le nouveau directeur financier de Rover, à compter de septembre. 1. (Photo mobile)

Une autre étape potentielle dans l’évolution de l’entreprise concerne la nouvelle politique sur le marché américain. Fin mai, le conseil municipal de Seattle a adopté à l’unanimité un cadre réglementaire pour créer des protections pour les travailleurs des concerts qui livrent des repas, des produits d’épicerie et des colis, et certains fournisseurs de services à la demande. Le projet de loi est en partie conçu pour fournir aux travailleurs de chantier un salaire minimum. Rover ne faisait pas partie des entreprises incluses dans la politique, mais les législateurs travaillent sur de nouvelles politiques pour traiter le service. Easterly a déclaré que Rover est intrinsèquement différent des autres emplois de l’économie des concerts tels que Uber ou Instacart, car la garde d’animaux ne demande pas autant d’attention. « Vous pouvez avoir un chien dans votre maison et avoir un autre travail », a-t-il déclaré. «C’est fondamentalement différent de la plupart des économies de concerts. Si vous conduisez un Uber, vous ne devriez pas faire un autre travail en même temps. Dès les premiers jours de Rover, les dirigeants de l’entreprise étaient convaincus qu’elle pourrait devenir une entreprise publique. Easterly note que 90% des opportunités sur le marché des soins pour animaux de compagnie proviennent de personnes qui utilisent des amis, de la famille et des voisins, et non de ceux qui recherchent des solutions commerciales. Cependant, révolutionner ce type de changement de comportement serait un changement progressif au fil des années, voire des décennies, a-t-il déclaré. « Nous pensons toujours que nous sommes relativement tôt dans ce processus », a ajouté Easterly.

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