La demande ralentit dans l’industrie du jeu vidéo, mais Take-Two Interactif (TTWO 2,05 %) trouve des moyens de se développer de toute façon. L’entreprise à l’origine de grandes franchises mondiales comme Grand Theft Auto et Rédemption de Red Dead a récemment relevé ses perspectives financières après un bon début d’exercice 2023.
Si vous envisagez d’acheter le stock, il y a encore de gros risques à connaître, y compris le potentiel de retards dans les sorties de produits ou les défis d’intégration de la nouvelle activité Zynga. Mais il existe également de nombreuses façons dont l’action pourrait générer de solides rendements pour les investisseurs au cours des prochaines années.
Regardons de plus près.
Croissance rapide
La croissance des ventes de Take-Two a reçu un coup de fouet avec l’acquisition de la franchise Zynga. Au cours du dernier trimestre, les ventes ont augmenté de 41 % pour atteindre 1 milliard de dollars, la société ayant commencé à tirer profit des ventes de jeux à succès tels que Mots entre amis et Empires et énigmes.
Pourtant, la meilleure nouvelle pour les investisseurs à long terme est que Take-Two gagne des parts de marché dans de nombreuses niches concurrentielles. Les ventes de son activité principale ont augmenté plus rapidement que prévu par la direction, grâce à la force de franchises telles que NBA 2K et Grand Theft Auto.
Le taux d’expansion de Take-Two bat Microsoftde la division des jeux et dépassé Arts électroniques ces derniers mois aussi. Les gains continus de parts de marché dans cette industrie attrayante rendent plus probable que les actions écrasent le marché.
Plus de façons de profiter
Les jeux vidéo deviennent des propriétés de divertissement de plus en plus précieuses, et Take-Two est prêt à capitaliser sur ces changements. Ses dépenses par abonnement ont bondi de 48 % au cours du dernier trimestre et représentent désormais près de 75 % de l’ensemble de l’activité, faisant de l’entreprise davantage un fournisseur de logiciels en tant que service. C’est une excellente nouvelle pour les investisseurs qui recherchent une croissance des bénéfices et des flux de trésorerie plus stables.
Les dirigeants de Take-Two sont également enthousiasmés par les jeux mobiles, Zynga contribuant probablement plus de 500 millions de dollars de revenus annuels au fil du temps. Ce succès placerait la société sur un pied d’égalité avec le segment stellaire des jeux mobiles d’EA, qui génère de solides bénéfices tout en augmentant les ventes de titres de jeux plus importants sur les plates-formes PC et consoles.
« Nous restons extrêmement optimistes quant au potentiel de croissance à long terme de l’industrie mobile », a déclaré le PDG Strauss Zelnick aux investisseurs début août.
Les grands risques à venir
Les risques à venir ne manquent pas, notamment le ralentissement de la demande de divertissement numérique à la suite de la pandémie. Take-Two a également un plus grand pipeline de jeux en développement qu’il n’en a jamais eu, ce qui augmente le risque de retards de produit ou de mauvaise exécution autour d’un lancement clé. ActivisionBlizzard a dû retarder plusieurs grands jeux cette année, après tout, et une décision similaire mettrait la pression sur le stock de Take-Two.
Mais ce pipeline semble solide, se dirigeant vers la période clé des achats des Fêtes fin 2022. Et le catalogue en expansion de Take-Two lui offre de nombreuses façons de faire croître l’entreprise vers 10 milliards de dollars de ventes annuelles à partir de son perchoir actuel d’environ 6 milliards de dollars.
La direction vient de relever les perspectives à court terme après un bon début d’exercice 2023. Mais les investisseurs devraient être plus enthousiasmés par le potentiel de Take-Two en 2024 et au-delà. La société a été éclipsée par des pairs comme EA et Activision ces dernières années, mais son portefeuille diversifié de marques à succès lui permet de se démarquer dans l’espace de jeu compétitif et lucratif.
Demitri Kalogeropoulos a des positions dans Activision Blizzard. Metaverse Marketingverse Marketing occupe des postes et recommande Activision Blizzard, Microsoft et Take-Two Interactive. Metaverse Marketingverse Marketing recommande Electronic Arts et recommande les options suivantes : longs appels de janvier 2023 à 115 $ sur Take-Two Interactive. Metaverse Marketingverse Marketing a une politique de divulgation.