Voici ce que Walmart vient de nous dire sur l’économie

Géant de la distribution Walmart (WMT 5,11 %) avait beaucoup à dire sur l’économie dans le rapport sur les résultats de mardi. L’équipe de direction a utilisé les mots « inflation » et « inflationniste » 39 fois lors de l’appel aux résultats, devant les termes populaires tels que « croissance », « profit » et « prix ». Il est prudent de dire que la pression économique affecte Walmart à bien des égards, et le problème de l’inflation est une priorité absolue en ce moment.

Voici quelques exemples de l’analyse économique de Walmart tirée du rapport sur les résultats et de la conférence téléphonique de cette semaine. Les thèmes que ces dirigeants ont découverts devraient être utiles aux investisseurs du secteur de la vente au détail.

1. Les biens de consommation de base se vendront, même si les prix augmentent

Le PDG de Walmart, Doug McMillon, a noté que les prix augmentaient pour une large gamme de produits, comme on pouvait s’y attendre à une époque d’inflation galopante. L’entreprise répercute ses coûts plus élevés sur les consommateurs, ce qui entraîne des changements massifs dans la gamme de produits. Le volume brut des produits alimentaires vendus est resté stable au deuxième trimestre, même si les effets inflationnistes ont augmenté le coût unitaire de pourcentages à deux chiffres.

D’autres épiceries connaissent également les mêmes hausses de prix. En conséquence, de nombreuses personnes se rendent chez Walmart au lieu de chaînes plus chères, et la direction a affirmé que l’entreprise avait gagné des parts de marché dans l’épicerie au cours de ce trimestre.

2. Les nouveaux vêtements peuvent attendre, cependant

Dans le même temps, Walmart a connu une demande considérablement plus faible pour des catégories de produits telles que les vêtements, l’électronique et les articles ménagers. Les entrepôts et les étagères des magasins ont commencé à se remplir de vêtements invendus, de téléviseurs, de mixeurs et de meubles de patio au premier trimestre. En réponse, Walmart a lancé une poignée de programmes de remise drastiques au deuxième trimestre pour vider les espaces de stockage encombrés et faire de la place pour les articles à déplacement plus rapide tels que le papier hygiénique et les macaronis.

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McMillon a dit :

L’approche agressive que nous avons adoptée pour passer par l’habillement, en particulier, a exercé une pression financière sur nous, mais elle a contribué à soulager la pression sur nos magasins et sur notre chaîne d’approvisionnement… La composition des ventes d’épicerie a augmenté de près de 300 points de base, tandis que la composition des ventes de marchandises générales a diminué plus de 350 points de base. Cela a entraîné des démarques supplémentaires sur les marchandises générales dans nos activités aux États-Unis, en particulier dans les vêtements à un moment où la liquidation des stocks était déjà plus élevée que prévu dans l’industrie.

3. La crise de l’inflation n’est pas encore terminée

De nombreuses conclusions économiques de Walmart suggèrent que les prix de base continuent d’augmenter au moment où nous parlons. En d’autres termes, nous n’avons pas encore vu la fin de la crise de l’inflation.

Laissez-moi vous donner quelques exemples :

  • Les prévisions actualisées de Walmart pour l’année complète ont été fondées sur l’hypothèse que la gamme de produits remaniée restera inchangée tout au long du second semestre. Des volumes unitaires serrés et des augmentations de prix à deux chiffres s’ajoutent à un objectif de ventes pour l’année complète d’environ 499 millions de dollars, légèrement en avance sur les projections actuelles des analystes.
  • L’entreprise prévoit de resserrer la ceinture des consommateurs jusqu’à la fin de la saison des fêtes. « Avoir des repas de Thanksgiving dans une position où vous pouvez acheter un repas complet pour moins de 50 $ pour une famille de 4 personnes est excitant », a déclaré le directeur financier John Furner. « Il y a donc un jeu de valeur et un jeu de qualité. Où que le client aille et comment les choses évoluent, nous serons prêts à le servir. »
  • Et la pression sous-jacente sur les prix en bas de la chaîne alimentaire n’a pas disparu. « Alors que nous traversons le deuxième trimestre, l’inflation des aliments a continué d’augmenter, et nous continuons de voir un mélange plus lourd de ventes d’aliments et de consommables sur bon nombre de nos marchés, ce qui a exercé une pression sur les marges dans l’ensemble », a déclaré McMillon.

Ce que signifie l’analyse de Walmart

L’analyse du marché et les résultats financiers discutés ci-dessus indiquent une pression inflationniste continue tout au long du second semestre 2022. Les détaillants, les consommateurs et les investisseurs devraient se préparer à faire face à ces problèmes.

Dans le même temps, il existe des forces motrices du marché en action qui échappent au contrôle de Walmart. L’équipe de gestion n’a jamais mentionné la loi sur la réduction de l’inflation récemment adoptée, qui vise à ralentir la tendance à la montée en flèche de l’inflation. Ne pas l’arrêter ou l’inverser, attention – « réduction » est dans le nom, après tout. De plus, les prix de l’énergie reculent par rapport aux sommets récents, ce qui devrait réduire les coûts de transport dans l’ensemble de l’économie.

L’analyse de Walmart ressemble donc à une vision conservatrice de l’avenir à court terme. Gardez un œil sur les meilleures ventes du détaillant. En effet, le prochain rapport sur les bénéfices de l’entreprise devrait servir de bulletin pour la loi sur la réduction de l’inflation et d’autres mesures anti-inflationnistes. L’activité de Walmart devrait fonctionner un peu mieux si ces factures font une différence significative. Sinon, les prochains rapports du vétéran de la vente au détail devraient rester proches des objectifs actuels – ou pire.

Anders Bylund n’a aucune position sur les actions mentionnées. Metaverse Marketingverse Marketing a des postes et recommande Walmart Inc. Metaverse Marketingverse Marketing a une politique de divulgation.